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研究报告:华泰期货-PVC日报:下游缓慢复工,关注期现冻结压力何时流出-190219

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-02-19 11:28:58
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 潘翔
研报出处: 华泰期货 研报页数: 9 页 推荐评级:
研报大小: 1,019 KB 分享者: cla****ver 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          市场描述:
        (1)社会库存仍偏高,卓创上周+7.2%(绝对位置高位),V风+9.3%(绝对位置中高位)
        (2)下游缓慢复工,今日开始有小量成交,华东有出现期现解套流出市场,成交一般,仍需等待农历15后才能见到下游复工采购可能,然而期现冻结量下游采购能否兜底仍存疑
        平衡表变化与观点:
        累库幅度放缓,但库存绝对位置偏高,2-3月平衡表快速累库叠加期现冻结潜在释放,暂时观望,偏弱;关注4月进入秋检去库,等待3月中库存季节性见顶高点是否仍同比偏高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        策略建议及分析:
        建议:(1)单边:中性操作。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)(2)跨品种:仍继续观望,跨品种未作空配,在于出口窗口正常季节性打开,估值不算高。而品种间强弱排序对冲空头更愿放在聚烯烃。等待3月中社会库存拐点确认再介入多V9空LL9机会(3)跨期:观望,超季节性累库利于反套,然而基差未给予安全边际
        风险:后续累库继续超预期,导致3月中社会库存季节性拐点出现时已历史高位

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