304不锈钢品种:
现货:今日上午304不锈钢市场主流成交价较春节前小幅上涨:佛山热轧主流成交价上涨100元/吨,无锡热轧主流成交价不变;佛山冷轧主流成交价不变,无锡冷轧主流成交价不变。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近期价格明显上涨,但当前下游工厂多处于春节假期中,该价格并无多少成交量,可能实际意义不大,关注元宵后下游陆续复工的实际成交价格。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)今年春节后不锈钢库存增幅不及去年,节前下游备货不多,元宵过后下游工厂逐渐恢复开工,可能会带来一定的补库需求。今日青山上调304热轧大板3月期货价至14000元/吨。
原料:镍铁--节后中镍矿价格小幅上涨,镍铁价格持续上涨,中线预期镍铁供应压力较大,但当前市场上镍铁现货供应并不宽裕,即期原料计算镍铁利润较好。春节过后不锈钢厂镍铁招标价普遍上涨,镍铁价格表现坚挺。目前印尼镍铁新增产能投产进度偏慢,印尼镍铁集中投产时间或在3月份甚至二季度;国内山东鑫海第四个矿热炉正在烘炉,前四个炉进度有所加快,但后四个矿热炉投产时间可能延后到二、三季度。中线供应压力依然巨大,2019年印尼镍铁产能增幅可能高达13-15万镍吨/年。铬铁--铬矿港口库存依然偏高,现货市场成交平淡;节后多数高碳铬铁工厂复工,供应逐渐恢复,但下游采购热情暂不高,当前主要以完成订单为主,价格持稳运行。
库存:据Mysteel数据显示,春节后不锈钢库存全面上涨,各系列皆出现明显上升,但此次增加属于春节后惯例,且今年春节后库存增幅不及前两年的春节后增幅。分地区来看,佛山库存低位小幅回升,无锡库存高位持续攀升。整体来看此次300系不锈钢库增幅未超过市场预期,甚至小于前两年增幅。继续关注下周下游逐渐复工后库存的变动情况。
观点:原料端镍铁中线供应压力依然较大,但短期镍铁现货供应偏紧、镍铁厂惜售挺价、钢厂镍铁招标价上调,镍铁价格表现偏强。春节期间不锈钢库存增幅不及前两年,可能表明当前供应压力暂不算很大,不过库存绝对量依然处于高位,关注下周下游陆续开工后补库需求能否消化库存。因年前下游备货不多,随着元宵后下游工厂逐渐开工,三月份传统旺季临近,若下周在补库需求支撑下库存出现较为明显的下降,则价格可能迎来一轮短期的反弹,但不锈钢中长线的供需依然偏空,关注近一两个月内可能落地的中国不锈钢反倾销政策能否为价格带来利好。
策略:暂时观望,等待下游复工后市场恢复正常。
风险点:不锈钢旺季补库需求不及预期,库存持续处于高位。