扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 行业分析

汽车上游资源行业研究报告:国金证券-汽车上游资源行业周报:零售疲软促美结束缩表,锂钴存交易性机会-190218

行业名称: 汽车上游资源行业 股票代码: 分享时间:2019-02-18 12:11:14
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 张帅,廖淦
研报出处: 国金证券 研报页数: 8 页 推荐评级: 买入
研报大小: 988 KB 分享者: elv****99 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        投资建议
        美国12  月零售销售数据不佳或坚定美联储提前结束缩表的决心;近期电动车产销量靓丽,补贴政策存在上修的可能性,且筹码结构良好,锂钴板块有望继续取得相对收益。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】推荐黄金、钴锂板块,相关标的:山东黄金、华友钴业、天齐锂业。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        行业点评
        黄金:美国消费市场数据不佳或坚定美联储提前结束缩表。本周伦敦金价上涨0.53%至1320.93  美元/盎司。美国12  月零售销售环比-1.2%,不及预期。我们认为美国经济下行压力超过市场此前的预期,零售销售数据不佳或将坚定美联储提前结束缩表的决心,甚至进入降息周期。维持黄金板块买入评级,推荐标的:山东黄金。
        钴:交易性机会,国内外价格加速探底。本周MB  标准级钴报价17(-0.7)-19.3(-0.45)美元/磅,合金钴报价15.9(-1.4)-17.95(-1.55)美元/磅。据上海有色网报价,本周国内硫酸钴价格下跌2.21%至6.65  万/吨,四氧化三钴价格下跌2.13%至23  万/吨,电解钴价格下跌1.53%至32.25  万/吨。近期海外mb  价格加速下跌,源于海外大矿山二季度加大销售力度的策略。据我们测算中小矿山制成的精炼品的现金成本或在22  万/吨附近,手抓矿成本线在18-20  万/吨附近,大矿山成本在20  万以下。大矿山联手贸易商,希望降价至中小矿山及手抓矿现金成本附近,进而抢夺市场份额。二季度初国内钴价或下行至20-22  万/吨。板块方面,近期电动车产销量靓丽,补贴政策存在上修的可能性,且筹码结构良好,有望继续取得相对收益。上调板块至增持评级,相关标的:华友钴业。
        锂:交易性机会,价格趋稳。据亚洲金属网,本周电池级/工业级碳酸锂吨单价分别持平7.75/6.75  万元,氢氧化锂价格持平10.45  万元/吨。短期来看,国内碳酸锂企稳至2019  年一季度末(赣锋2  万吨产线投产),中期来看,锂矿山利润仍足够丰厚,价格见底有待2020  年。板块方面,近期电动车产销量靓丽,补贴政策存在上修的可能性,且筹码结构良好,有望继续取得相对收益。维持板块增持评级,相关标的:天齐锂业。
        基本金属:价格分化,关注中美贸易谈判。本周SHFE  铝价下跌0.71%,铜价上涨0.37%,镍价下跌0.96%。受中美贸易磋商的不确定因素影响,本周前半段主要基本金属价格下跌,后因双方达成原则共识价格出现反弹。双方下周将在华盛顿进行新一轮磋商。从1  月的社融(4.64  万              亿,同比增1.56  万亿)、贷款数据(3.23  万亿,同比增0.33  万亿)以及PMI  止跌回升(连续四个月回落以后终于环比回升)来看,宽松的货币政策中期或对基本金属价格形成一定支撑。维持对铝铜板块的买入评级,推荐标的:南山铝业、江西铜业。
        稀土:整体价格较为稳定。本周稀土价格整体较为稳定,据上海有色网报价,氧化镨钕和氧化铽分别下跌0.64%0.34%至31.25/292.5  万/吨。受节后部分下游工厂尚未开工及运输条件受限影响,本周稀土市场成交依旧不多,预计下周成交量逐渐恢复。预计价格短期波动不大,维持板块增持评级,相关标的:盛和资源。
        风险提示
        补贴退坡力度超预期,导致钴、稀土、锂在新能源汽车领域的需求量下行。经济增长乏力导致需求下滑,钴、稀土、锂在其他领域需求下行。
        

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com