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研究报告:中财期货-钢矿周报:螺纹库存骤增,需求节奏成焦点-190217

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-02-18 11:06:27
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 中财期货 研报页数: 12 页 推荐评级:
研报大小: 2,297 KB 分享者: cz****8 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        结论:
        钢铁:
        本周基本面最突出问题在于,春节期间螺纹累库速度达到历史最高:
        螺纹社库+58.51%,厂库+94.6%,总库存+67.55%,而2018年数据分别为+38.58%,+68.33%,+45.76%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】虽然社库和总库存分别低于2018年2.2%、3.8%,但巨幅的累库依旧给市场带来巨大的压力。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        元宵节后,长短流程开工率、产能利用率均将迎来季节性上涨,在当前利润基础上产量将出现上升。因此需求恢复节奏将是近期基本面的焦点。若下游实际需求在3月中下旬才实际恢复,盘面或进一步下挫。
        铁矿:
        淡水河谷溃坝事故短期影响有限。
        从数量上看,VALE停用19座尾矿坝影响产量约4000万吨,Brucutu矿区停产影响约3000万吨,而S11D项目2019年按计划达产将有1000万吨增量,合计影响产量6000万吨。而VALE宣布将借助其他矿山增产以抵减产影响。Brucutu矿区远离事故区域,未来不排除重新生产的可能。因此预计VALE或减产4000万吨左右。
        从时间上看,事故为长期影响,对短期发货和生产影响较小。
        因此铁矿供需基本平稳,节后高开低走。由于市场预期一二季度房地产需求较强,有利于原材料走势,铁矿短期或保持高位震荡。若建材由于需求节奏大幅下挫,不排除铁矿跟随大跌的可能。

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