报告摘要
        本周行情：本周物流、公交涨幅居前。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上证指数  +2.45%，交通运输行业  +3.42%，录得正收益，跑赢上证指数，在A  股28  个申万一级行业中排第21。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）交运行业子板块（申万二级行业）中，物流、公交涨幅居前。本周涨跌幅：物流  +6.14%，公交  +5.00%，港口  +4.8%，机场  +4.34%，航运  +3.27%，航空  +2.36%，高速公路  -1.56%，铁路  -0.86%。
        航运:  干散运价上涨，集运、油运运价持续下跌。集运：2月15日上海出口集装箱综合运价指数  -4.9%，欧线、美线运价均下跌。国内干散：沿海干散货运价指数+2.0%，煤炭、粮食运价上涨，金属矿石综合运价延续下跌趋势。国际干散：2  月8  日BDI  指数周环比  +6.3%，铁矿石、煤炭运价不同航线涨跌互现。油品运输：油品运输：本周布油、WTI  价格皆有上升，国际原油运价上涨，成品油运价下跌，国内及进口油运运价皆有小幅下跌。
        陆运：12  月公路、铁路货运继续同比较快增长。煤炭铁运：大秦线日度发运量上升，秦皇岛港煤炭库存小幅下降，下游六大电厂库存保持高位，可用天数回落。公路月度数据：2018  年12  月，公路货运量当月同比  +8.3%，累计同比  +7.6%，旅客运量继续下降。铁路月度数据：2018年12  月，铁路货运量当月同比  +14.0%，累计同比  +9.1%。
        航空：2019  年1  月客运量提升，正点率提高：2019  年1  月，六大航空公司可用座公里ASK  当月同比/客座率当月同比分别为：国航  +7.1%/-1.7pts、南航  +16.5%/  +0.3pts、东航  +16.8%/  +2.0pts、春秋+3.1%/+6.5pts、吉祥+22.1%/  -1.1pts、海航+16.7%/  +0.5pts。2019  年1  月，民航旅客运输量同比+14.9%，航班正点率同比+1.57pts。
        快递：12  月快递量继续同比较快增长。2018  年12  月，规模以上快递业务量为54.18  亿件，同比  +29.0%；快递业务收入为609.6  亿元，同比  +17.3%。2018  年12  月，快递上市公司顺丰控股、韵达股份、申通快递、圆通速递的业务量分别为3.76/7.57/6.07/7.74  亿票，当月同比分别+12.2%/+45.3%/+48.0%/+42.93%；快递服务单票收入分别为23.63/1.74/6.07/3.44  元，  当月同比分别+6.6%/  -7.3%/  +48.0%/-10.8%。
        港口：11  月吞吐量当月同比增速下滑。2018  年11  月，全国主要港口货物吞吐量当月11.05  亿吨，当月同比  +5%，累计同比  +4.8%。旅客吞吐量当月630  万人，当月同比  +1.3%，累计同比  +16.6%。
        推荐标的：深高速。
        风险因素：若不考虑价，只考虑量，我们判断房地产和基建加总的量可能位于周期的高点，至少位于短周期的高点。那么未来只跟量相关而跟价无关的很多行业都将面临量增长乏力的风险。