市场综述及热点评  
市场波动环境下寻找相对确定的投资机会  
在隔夜盘震荡下行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】午后市场人气有所恢复，沪深两市最终小幅收高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）量能继续萎缩，两市合计成交额仅为1893亿元，较周三下降近两成。
11月份宏观经济数据于今日集中公布，预计各项数据将延续好转的态势。我们宏观组预测CPI同比增幅将由负转正，为0.5%；PPI同比跌幅收窄至2.4%；全社会商品零售额同比增长约17%，增幅将高于上月的16.20%；出口同比增速也将出现拐点。CPI同比由负转正将会改变投资者对通胀的预期，今年信贷创天量、货币供应超高速、明年货币政策继续宽松，以及宏观经济持续转暖将使得通胀压力逐渐显现，抗通胀板块依然是较好的长期投资标的。我们宏观组还预测随着国内外经济形势的好转，明年个人消费和出口将成为拉动中国经济增长的重要力量，从而改变今年过分依赖投资的局面，汽车、家电、食品饮料等消费品板块，机械设备、电子、纺织服装等出口板块有望受到投资者较长一段时间的青睐。
汽车行业数据亮眼，有望受到投资者的持续关注。11月乘用车销售继续高歌猛进，销售103.64万辆，同比增长98.23%。照此态势，在12月购置税政策调整消息没有正式出台情况下，12月将再创新高。年初以来我们一直预测09年全年销售最高点在12月，主要基于购置税政策调整的时间点。从目前情况看，12月成为全年最高点这个最后没有得到验证的预测也将要成为现实。这样，汽车行业的经济效益状况会更加良好，下半年以来累计利润总额增长以每月增长10个百分点以上的速度增加。
从外围市场来看，我们从今年年底至明年第一季度左右，美国经济数据将会持续好转，超预期的可能性较大，因而总体上我们判断，该期间美国股市仍能创反弹新高。短期来看，过分下跌的美元存在技术性反弹的要求，投资者风险偏好决定的美元与美国股市的负相关性导致后者存在一定的调整压力，国际黄金、石油期货和伦敦有色金属等大宗商品价格存在继续调整的压力。A股有色金属、煤炭等板块的调整可能还没有到位，投资者需要注意其中的风险。
技术角度，本周四个交易日大盘成交量逐次递减，今天更是创出相对地量，在指数震荡调整的过程中，这种能量极其萎缩的状况并非一定是坏事，一方面体现市场谨慎观望的心态，另一方面则揭示市场筹码锁定性较好，抛压逐步减轻。连续两日的十字星暗示大盘短线有行将变盘的可能。目前大盘OBV指标依然在均线之上稳健上行，揭示上升趋势未遭破坏。近日大盘低点正好受到前期头肩底形态颈线的支撑，指数以及众多权重指标股的短线指标均处于低位，对多方相对有利，揭示多方随时可能发动反攻。因此，尽管目前大盘尚未完全摆脱两次探底的威胁，但短期形势未必一定继续转淡，投资者还是应做好两手准备。  (市场策略部)