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研究报告:国都期货-焦煤焦炭晨报:黑色系走势分化,盘面仍以震荡为主-190215

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-02-15 10:59:28
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 毕树杰
研报出处: 国都期货 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 679 KB 分享者: xut****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        行情回顾
        焦炭:2  月14  日,主力合约小幅反弹,最终主力合约报收2088.5  元/吨,日涨跌+15.5  元/吨,涨跌幅+0.75%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】持仓33.7  万手,较昨日-0.6  万手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)夜盘小幅下挫,最终报收2066.0  元/吨,日涨跌-9.0  元/吨,涨跌幅-0.43%。
        焦煤:2  月14  日,焦煤盘面震荡下跌,主力合约报收1272.5  元/吨,日涨跌-9.0  元/吨,涨跌幅-0.70%。持仓24.0  万手,较昨日-2.2  万手。夜盘震荡运行,最终报收1276.0  元/吨,日涨跌+0.5  元/吨,涨跌幅+0.04%。
        现货市场
        焦炭:今日焦炭市场主流稳定,焦企提涨范围扩大,个别地区成交价上涨30-50  元。部分市场行情如下:山西太原地区准一级焦出厂价执行1840元/吨,持平;临汾地区准一级焦出厂价执行1890  元/吨,持平;河北邢台地区准一级焦出厂价格为1940  元/吨,持平;河北唐山地区准一级焦到厂价格2050  元/吨,持平。
        焦煤:国内炼焦煤市场以稳为主,山西地方矿陆续复产,但因近期雨雪天气,汽车运输受到影响,发运不畅。部分市场行情如下:今日山西吕梁主焦煤出厂价格为1650  元/吨,持平;河北邯郸主焦煤出厂价格为1560  元/吨,持平;山东枣庄1/3  焦煤出厂价格为1320  元/吨,持平。
        操作建议
        焦炭:今日焦炭表现以震荡为主,由于螺纹表现不佳,压制焦炭现货提涨范围扩大的利好,市场仍处于震荡阶段。目前焦钢持续博弈,由于钢厂焦炭库存有所下滑,多数焦企开始提涨100  元/吨,但是钢厂尚未回应,仅部分焦企上涨30-50  元/吨。目前焦企利润处于低位,上游焦煤供应偏紧,成本支撑较强,若未来价格下跌至成本线之下将会出现焦企减产或停产现象,由此判断未来焦炭价格下跌空间并不大。下游方面,由于铁矿石大幅上涨后对钢厂利润有一定的侵蚀,从而对焦炭提涨产生一定压力,且下游需求尚处于淡季,成材累库速度较快。在钢厂焦炭库存高位的情况,仍旧以刚需为主,整体供需变化趋稳,经过前期6  轮下调后,焦企利润微薄,提涨意愿强烈。从盘面上看,受制于螺纹利润空间不足,且下游累库难以支撑焦炭大幅上涨,但在成本支撑下又难以大幅下跌,短期内视为震荡,建议在[2050,2150]之间区间操作,上下各50  点止损。
        焦煤:今日焦煤盘面表现震荡为主,在黑色系整体向下的过程中跟随下调。考虑到两会即将召开,煤矿以安全生产为主,且今年由于煤矿放假时间在15-20天左右,大部分煤矿仍处于停产放假状态,随着煤矿逐步复产供给有所宽松但变化不大,近日由于天气原因,汽运受阻,导致发货不畅。煤矿放假对原煤和精煤生产有一定的影响,但是相比往年供应变化不大。山西省与2019年1月11日至3月20日全省煤矿开展安全检查,主要采取自查,市县全满检查,省级抽查三种方式,时间上看,此次检查基本在春节后以及两会前后开展,预计春节后煤矿产量难以快速释放,且进口煤成交较差,蒙煤进口量尚未恢复,所以2月份焦煤供给端偏紧格局仍旧不会改变。目前下游焦企利润低位,提涨意愿逐步加强,在遭遇钢厂抵制后,多数焦企预计将维稳运行,对焦煤影响有限。在供需矛盾不突出的情况下,焦煤更多将跟随黑色走势,预计短期内焦煤维持震荡格局,建议观望为主。  
        隔夜要闻  
        1.  海关总署:1月份,我国货物贸易进出口总值2.73万亿元人民币,同比增长8.7%。其中,出口1.5万亿元,增长13.9%;进口1.23万亿元,增长2.9%;贸易顺差2711.6亿元,扩大1.2倍;  
        2.  钢之家数据:1月份我国钢材出口618.8万吨同比增长33.3%;本周国内五大品种市场库存1613.22万吨增长12.13%;本周国内钢厂高炉开工率87.72%保持平稳(2月12日-2月15日);  
        3.  生态环境部召开部党组会议研究2019年巡视工作安排;环保治理力度不会放松更不能走回头路;2月下旬至12月底,唐山将开展生态环境保护专项巡查。          

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