报告摘要:
上周行情回顾
上周沪深300指数上涨1.98%,轻工制造板块指数下跌3.47%,跑输大盘5.44pct,在28个子行业中的涨跌幅排名为第27名。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】子板块中,文娱用品板块表现相对较好,上周下跌1.74%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
个股中,上周涨幅居前5名的是荣晟环保(+9.29%)、东港股份(+5.67%)、顾家家居(+5.02%)、劲嘉股份(+4.77%)、尚品宅配(+4.77%);跌幅居前5名的是顺灏股份(-30.70%)、凯恩股份(-25.74%)、民丰特纸(-17.85%)、新宏泽(-17.76%)、永安林业(-16.89%)。
重点数据跟踪
2月1日,国内木浆价格为5463元/吨,持平前一周。国废价格为2210元/吨,持平前一周。1月30日,美废到岸均价为217美元/吨,较前一周下跌4.1%;日废到岸均价为215美元/吨,较前一周下跌4.4%;欧废到岸均价为170美元/吨,较前一周下跌5.6%。白板纸价格为4500元/吨,持平前一周;白卡纸价格为4900元/吨,持平前一周。箱板纸价格为4550元/吨,持平前一周;瓦楞纸价格为4005元/吨,持平前一周。铜版纸价格为5500元/吨,持平前一周;双胶纸价格为6050元/吨,持平前一周。2月1日,溶解浆价格为7250元/吨,较前一周下跌1.4%。
上周要闻及重要公告
行业新闻:18 年家具制造业营收同增4.3%。
重要公告:1、山鹰纸业:控股股东泰盛实业净解除质押500 万股公司股票;2、顾家家居:控股股东顾家集团质押公司股份2100 万股;3、江山欧派:2018 年度预计实现归股净利润1.55 亿元,同比增长12.97%;4、索菲亚:2018 年度预计归股净利润区间下修至9.52-9.97 亿元,同比增长5%至10%、拟出资3397.33 万元收购中山保富40%股权、已按均价18.58 元/股累计回购公司股份1088.2 万股;5、尚品宅配:预计2018 年度实现归股净利润4.56 至4.94 亿元,同比增长20%至30%;6、喜临门:预计2018 年度实现归股净利润-4.4 至-3.9 亿元,同比降低230%至250%;7、曲美家居:预计2018 年度实现归股净利润-8300 至-5600 万元,同比降低120%至130%、拟实施415.4 万股限制性股票激励计划;8、美克家居:控股股东美克集团解除质押公司股份1.65 亿股、调增股份回购资金总额至3.5 亿元-7 亿元、以均价4.41 元/股累计回购公司股份6365.67 万股;9、好莱客:1 月已通过集中竞价交易以均价16.00 元/股回购公司股份131.73 万股;10、裕同科技:已通过集中竞价交易以均价41.05 元/股累计回购公司股份243.62 万股。
本周观点
家具:2018 年住宅竣工面积同比下降8.1%,受此影响家具行业景气度有所减弱。定制家具方面由于精装房占比上升,部分客流由C 端转向B 端,导致行业零售端竞争加剧。年前多家公司发布18 年年度业绩预告,全年业绩同比增速有所放缓,Q1-Q4 呈现前高后低趋势,企业经营压力逐步加大。短期来看,12 月地产竣工数据边际改善有望带来估值修复行情;中长期看,一线企业估值逐步调整到位,随着竞争优势不断强化,市占率有望进一步提升,长期投资价值凸显。本周我们的推荐组合是欧派家居、顾家家居、中顺洁柔、晨光文具。
风险提示
原材料价格上涨,房地产销售增速下行。