投资要点
两市再次大涨,上证涨近2%,站上2700 点上方。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
两市一路震荡上行,截止收盘上证综指上涨1.84%收于2721.07,创业板指上涨1.91%收于1357.67。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)板块热点方面,明星概念OLED 带动了整个TMT板块领涨,权重蓝筹也表现不俗,证券涨幅居前。
行情启示:趋势行情或成共识,概念热点与权重蓝筹共同上涨。
春季行情主逻辑再重复:在于稳增长政策迭出之下经济预期改善,2019 年宏观经济或早于预期见底。今年年初地方债发行规模明显增加、发行节奏明显加快,市场预期1 月份货币信贷数据略高于去年同期,宽信用政策效果逐步显现。同期外部环境改善同样有助于A 股节后延续反弹行情。全球主要经济体货币政策现转松迹象,2019 年以来外围主要股市底部反弹,风险偏好有所修复;而中美经贸谈判再进一步,新一轮中美经贸高级别磋商将于2月14-15 日在京举行。
TMT 板块节后领涨实为市场偏好提升之明证。节后手机产业链、安防龙头带领消费电子板块上涨,而后OLED 概念在下游智能手机和智能汽车需求提升预期下,继前期5G 之后成为新的强势主题。我们认为TMT 板块尤其是电子行业,经历了去年一年的股价大幅下跌后,存在较大的估值修复需求,而市场整体行情的进一步确立无疑为这些弹性板块提供了上涨契机。
证券等权重蓝筹今日再度发力,趋势行情正在成为共识。A 股入摩因子扩大的市场咨询结果有望于3 月1 日之前公布,若以20%因子纳入中国大盘A股,仅此将带来3000 多亿外部增量资金。可见2019 年股市资金面最大事件仍属海外机构投资者形成的外部增量,这些增量资金将有助于A 股权重蓝筹估值水平的提升,是投资者投资的重要参考方向。短期下的春季行情,市场上涨和资金流入已在形成正反馈,所谓的趋势行情正在到来。
大类资产:隔夜股市纷纷上涨,原油价格上涨,国内国债期货横盘。
受美国两党就避免政府停摆达成原则性协议利好影响,美股三大指数昨日大涨,道指大涨370 点左右。周二欧洲三大股指也是集体收涨,德国DAX 指数涨1.01%,法国CAC40 指数涨0.84%,英国富时100 指数涨0.06%。
纽约原油期货昨夜收涨1.77%报53.34 美元/桶,创近一周新高。欧佩克月报显示该组织成员国大幅削减了1 月原油产量近80 万桶/日。
国债期货方面,受年前流动性大量投放、经济预期改善影响,国债利率1月份大幅下降后处在横盘整理状态之中。今日10 年期主力合约跌0.12%,5 年期主力合约跌0.03%,2 年期主力合约收平。
风险提示:经济下行超预期、中美谈判不确定性。