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研究报告:联讯证券-复盘:趋势行情的共识-190213

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-02-14 07:49:54
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 朱俊春
研报出处: 联讯证券 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 504 KB 分享者: luo****88 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资要点
        两市再次大涨,上证涨近2%,站上2700  点上方。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        两市一路震荡上行,截止收盘上证综指上涨1.84%收于2721.07,创业板指上涨1.91%收于1357.67。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)板块热点方面,明星概念OLED  带动了整个TMT板块领涨,权重蓝筹也表现不俗,证券涨幅居前。
        行情启示:趋势行情或成共识,概念热点与权重蓝筹共同上涨。
        春季行情主逻辑再重复:在于稳增长政策迭出之下经济预期改善,2019  年宏观经济或早于预期见底。今年年初地方债发行规模明显增加、发行节奏明显加快,市场预期1  月份货币信贷数据略高于去年同期,宽信用政策效果逐步显现。同期外部环境改善同样有助于A  股节后延续反弹行情。全球主要经济体货币政策现转松迹象,2019  年以来外围主要股市底部反弹,风险偏好有所修复;而中美经贸谈判再进一步,新一轮中美经贸高级别磋商将于2月14-15  日在京举行。
        TMT  板块节后领涨实为市场偏好提升之明证。节后手机产业链、安防龙头带领消费电子板块上涨,而后OLED  概念在下游智能手机和智能汽车需求提升预期下,继前期5G  之后成为新的强势主题。我们认为TMT  板块尤其是电子行业,经历了去年一年的股价大幅下跌后,存在较大的估值修复需求,而市场整体行情的进一步确立无疑为这些弹性板块提供了上涨契机。
        证券等权重蓝筹今日再度发力,趋势行情正在成为共识。A  股入摩因子扩大的市场咨询结果有望于3  月1  日之前公布,若以20%因子纳入中国大盘A股,仅此将带来3000  多亿外部增量资金。可见2019  年股市资金面最大事件仍属海外机构投资者形成的外部增量,这些增量资金将有助于A  股权重蓝筹估值水平的提升,是投资者投资的重要参考方向。短期下的春季行情,市场上涨和资金流入已在形成正反馈,所谓的趋势行情正在到来。
        大类资产:隔夜股市纷纷上涨,原油价格上涨,国内国债期货横盘。
        受美国两党就避免政府停摆达成原则性协议利好影响,美股三大指数昨日大涨,道指大涨370  点左右。周二欧洲三大股指也是集体收涨,德国DAX  指数涨1.01%,法国CAC40  指数涨0.84%,英国富时100  指数涨0.06%。
        纽约原油期货昨夜收涨1.77%报53.34  美元/桶,创近一周新高。欧佩克月报显示该组织成员国大幅削减了1  月原油产量近80  万桶/日。
        国债期货方面,受年前流动性大量投放、经济预期改善影响,国债利率1月份大幅下降后处在横盘整理状态之中。今日10  年期主力合约跌0.12%,5  年期主力合约跌0.03%,2  年期主力合约收平。
        风险提示:经济下行超预期、中美谈判不确定性。
        

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