医药行业市场表现
上周中信一级行业医药指数周涨幅为0.13%,同期沪深300 指数周涨幅为1.98%,跑输沪深300 指数1.85 个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至2019 年2 月1 日,医药行业对应PE(TTM)整体为25 倍,沪深300 对应PE 为11 倍。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)医药子行业对应PE 分别为:化药PE 为26 倍、中药PE 为18 倍、生物药PE 为33 倍、医药流通PE 为17 倍、医疗器械PE 为33 倍、医疗服务PE 为52 倍。
行业要闻
基石药业FGFR4 抑制剂BLU-554(CS3008)在中国I 期临床试验获批;
最新!懂“互联网+医疗健康”的于学军升任国家卫健委副主任;
药智网独家发布2018 年CDE 药品审评情况分析报告。
公司公告
爱尔眼科(300015)公布2018 年业绩预告,净利润预计为9.65-10.4亿元,同比增长30-40%。
人福医药(600079)公布2018 年业绩预告,实现归属于上市公司股东的净利润为-22 亿元到-27 亿元。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-25 亿元元到-30 亿元。
上海莱士(002252)公布2018 年修正公告,三季度业绩报告中曾经对2018 年全年做出预测,归母净利润预计亏损12.12 亿元到亏损9.6 亿元,本次下调业绩预测,全年可实现归母净利润为-15.3 亿元到-12.79亿元,上年同期盈利8.36 亿元。
投资策略
虽然医药政策相对稳定,但由于市场环境发生变化,业绩大幅亏损的公司一个多过一个,从亏损几千万到几个亿,又从几个亿到十几二十亿,最后出现少数公司接近百亿亏损,在这种大环境下,业绩增长好的股票也很难独善其身,硬生生被拉下。我们认为市场在消化完“带量采购”的压力,又面临消化业绩亏损的压力,行业性机会不大,继续给予行业中性评级。
风险提示
1、医药政策调整风险;2、药品降价风险;3、药品安全事件等。