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文化传媒行业研究报告:华鑫证券-文化传媒行业周报:建议关注超跌低估值个股-190212

行业名称: 文化传媒行业 股票代码: 分享时间:2019-02-13 09:00:58
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 于芳
研报出处: 华鑫证券 研报页数: 8 页 推荐评级: 增持(上调)
研报大小: 894 KB 分享者: Jes****50 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        上周行情回顾:(1  月29  日-2  月11  日)上证综指、深证成指、创业板指和沪深300  涨跌幅分别为2.19%、4.34%、4.47%和3.85%;期间28  个申万一级行业指数中涨幅前3  位的分别是家用电器、食品饮料和农林牧渔,分别上涨6.16%、5.62%和4.50%;跌幅前3  位的分别是轻工制造、传媒和综合,分别下跌0.58%、0.37%和0.35%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】期间传媒板块涨幅居行业排名第27  名,跑输沪深  300指数4.22  个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        行业及公司动态回顾:1)春节假期全国电影票房创新高;2)多家影视公司春节档收益出炉热门影视股小幅回落;3)万达电影调整重组方案,将发行股份购买万达影视95.77%股权;4)再发95  张网游版号,过审游戏总计447  款;5)红黄蓝宣布更名为“GEHEducation”,通过收购转型教育平台。
        本周观点:从申万28  个一级指数表现上看,传媒板块一直跌幅居前,目前估值水平已到历史低位。精选细分行业、深挖个股是现阶段我们采取的主要策略。目前A  股市场整体行情仍处于震荡趋势,建议重点关注有业绩支撑、政策支持、估值偏低的个股。近期传媒行业公司纷纷公布业绩预告,对于商誉减值风险有一定程度释放,而游戏版号重新发放、都显示行业利空出尽,超跌有价值支撑的股票有望迎来估值修复行情。今年春节档票房良好,较去年持平,从结构看,影视已经成为大众消费的刚需,且消费日趋理性,整体影片质量有所提升,驱使行业精细化发展。建议关注相关影视公司如:光线传媒等。近期知识产权作为中美贸易战的核心焦点之一,显示出加大知识产权保护是目前以及未来我国持续发展的必经之路。IP  作为内容产业核心资产,知识产权保护与正版化推进是产业爆发基础。知识产权保护上升到国家层面,多个政策密集出台保护知识产权以及提高惩罚措施。另外,短视频、图片、音乐等内容付费新兴市场空间不断扩大,我们建议关注有业绩支撑的知识产权相关龙头标的如:捷成股份、视觉中国等。综上所述,我们上调行业评级至“增持”。
        风险提示:宏观经济下滑、市场竞争格局快速变化、政策监管、投资并购和整合风险、商誉减值风险等。
        

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