扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 行业分析

煤炭行业研究报告:平安证券-煤炭行业2018年年报业绩前瞻:业绩趋于稳定,关注高股息公司-190212

行业名称: 煤炭行业 股票代码: 分享时间:2019-02-13 08:53:00
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈建文
研报出处: 平安证券 研报页数: 6 页 推荐评级: 中性
研报大小: 840 KB 分享者: uni****ch 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        投资要点
        煤炭行业年报业绩预告:中信煤炭板块已有  24  家上市公司发布年报业绩预告,其中预增  19  家,占比  79%;预减或亏损  5  家,占比  21%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】山西焦化、云煤能源、*ST  安泰、开滦股份、*ST  安煤等  5  家净利润同比增长超过  100%;宝泰隆、金能科技、美锦能源、金瑞矿业等  4  家净利润同比增长  50%-100%;大有能源、中煤能源、兰花科创、永东股份、阳泉煤业、露天煤业、昊华能源、大同煤业、陕西煤业、靖远煤电等10  家净利润同比增长  0-50%;中国神华、郑州煤电、红阳能源、永泰能源等  4  家净利润同比预减;平庄能源亏损。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)整体稳中有增,焦煤焦炭板块业绩靓丽。
        2019  年动力煤价格将回归绿色区间。在整体供需平衡偏松、电厂亏损面扩大的情况下,动力煤价格中枢或下降  30-50  元/吨,其中长协煤将处于绿色区间(500-570  元/吨),月度长协价和现货价格中枢将回到黄色区间(570-600  元/吨)。
        煤炭行业利润高位回落。2018  年,煤炭开采和洗选业主营业务收入22660.3  亿元,同比增长  5.5%;实现利润总额  2888.2  亿元,同比增长5.2%,18  年全年增速前高后低(H1  增速  18%)。中信煤炭板块利润总额  2018  年  Q2  达到  427  亿元,Q3  回落到  407  亿元,预计  Q4  继续回落。  
        投资建议:我们预计煤价将回归并长期维持在绿色区间,未来煤炭行业的业绩整体趋稳。我们认为短期煤价仍有下降空间,维持行业“中性”评级。建议关注拥有稳定业绩、高股息率的盘江股份、陕西煤业、中国神华等公司。
        风险提示:1、2019  年煤炭行业产能释放超预期,可能出现煤炭供应大幅增长,导致供应大于需求,造成煤价较大幅度下跌,影响煤企利润。2、受国外贸易保护、国内房地产下行等宏观形势因素影响,可能出现煤炭消费端电力、钢铁、建材、化工等用煤需求低迷,导致煤炭消费量和煤价出现大幅下降。3、大气污染治理要求下,国家可能进一步要求居民取暖、中小工业窑炉等采用天然气替代煤炭,可能会减少煤炭消费量,导致煤炭需求不足。4、环保限产或淘汰落后产能政策严格,对行业或者公司的产能产量造成较大影响,公司利润不及预期。5、煤炭进口量大幅增加,对国内煤价和产量造成影响,导致行业利润下降。
        

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com