行情周回顾:
市场整体:本周上证综指收于2618.23 点,周涨幅0.63%;深证A收于1369.65点,周跌幅0.76%;创业板收于1271.27 点,周涨幅0.46%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】重要股指方面,沪深300 收于3247.40,周涨幅1.98%;上证180 收于7319.48,周涨幅1.85%;深证成指收于7684.00,周涨幅1.17%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
食品饮料板块:本周食品饮料板块整体跌幅1.58%,在申万子行业中排名第六。食品饮料中,周涨跌幅依次为其他酒类(3.21%),白酒(1.44%),乳品(0.81%),啤酒(-1.57%),软饮料(-1.69%),肉制品(-1.80%),食品综合(-3.07%),黄酒(-3.88%),调味发酵品(-5.29%),葡萄酒(-6.01%)。个股方面,本周食品饮料板块中,涨幅前五为:五粮液(10.73%),今世缘(6.40%),百润股份(5.55%),山西汾酒(4.82%),*ST 椰岛(4.17%);跌幅前五位:中葡股份(-21.15%),麦趣尔(-15.72%),莲花健康(-12.76%),加加食品(-12.29%),西藏发展(-10.33%)。
东兴新观点:
淘数据周周鲜:酒类:各子行业均价小幅下降,白酒均价最高,茅五龙头优势明显,其中五粮液富贵天下52 度销售最好,本月售出高达35.67 万件,成交价139 元;乳制品:各子行业销量微涨,均价有所回升,其中安慕希、金典销售火爆,分别达到4.3 万、2.7 万件,成交价分别为69.9 元、76 元。调味品:整体均价涨跌互现,其中,酱油和醋制品子行业均价小范围内下跌,其他子行业均呈上升趋势,销量近期仍呈下跌趋势;休闲食品:卤味零食行业均价近期保持上升趋势,其他子行业近期均价略有减少,基本较为稳定。2019 年1 月份,除卤味零食和坚果行业销量呈增长趋势,其他子行业销量均小幅下降。
行业重点跟踪
1.五粮液发布业绩预增公告
1 月30 日,五粮液发布的业绩预增公告中显示,公司本年度营业收入398.25亿元-402.24 亿元,比上年同期增长31.93%-33.25%,归母净利润132.91亿元-135.17 亿元,比上年同期增长37.39%-39.73%。
点评:五粮液2018 年完美收官,公司酒类产品量价齐升促使公司营收净利双增。在“二次创业”基调的影响下公司梳理构建高端产品矩阵,品牌价值逐步回归,2019 年将打造核心普五继续强化品牌价值,并开展控盘分利模式突破渠道现状,实现数字化和精细化的渠道管理调控。预计未来改革红利将继续释放,未来业绩有望继续改善。
2.水井坊中高端战略初见成效
1 月28 日水井坊发布2018 年业绩预增公告。公司预计归母净利润增加约24396 万元,同比增长约73%,营业收入与营业收入增加约77068 万元,同比增长约38%。高端酒销售量同比增加约27%,低档酒销售量同比减少约56%。
点评:公司高端产品持续放量,继续推进限量新品和生肖酒来拉升品牌价值,高端化品牌战略逐步推进,2018年实现高速增长。但相比前三季度,第四季度增速有所回落,或与高端白酒战略用力过猛相关。预计未来公司在次高端领域有更大成长空间,次高端产品将继续成为利润主要来源。
3.1月北上资金单月净流入历史首次突破600亿元 2019年1月份,北上资金连续净流入,累计净流入规模606.88亿元,单月净流入历史首次突破600亿元,1月31日净流入规模高达86.64亿元。目前北上资金累计净流入7024.22亿元,总量历史首次突破7000亿元关口。
点评:在57股登上沪股通及深股通十大成交活跃股榜单的个股中,5只个股来自食品饮料行业,其中贵州茅台成交额居首,五粮液成交额居第三位,在陆股通持仓市值最高的五个行业中食饮居首。可见部分北上资金青睐优质白酒标的,资金的流入带动白酒板块上涨,支持估值修复。
东兴观点:
本周食品饮料板块跌幅1.58%,在申万子行业中排名第6。淘数据显示,春节前食饮销售火爆,龙头表现尤好,春节期间销量均有下跌,2月2日至6日成交量很小,7日开始销售量逐步回升。
本周五粮液、山西汾酒、水井坊舍得酒业纷纷发布业绩预告,业绩预增捷报频传;北上资金青睐优质白酒标的,白酒增长行情有望持续。在春节效应的影响下,乳品需求量旺盛,强促销带动乳品出货量,本周继续维持增长态势;啤酒市场有所回暖,销量的上升带动其涨跌幅排名上升。
核心推荐:绝味食品、桃李面包、贵州茅台、五粮液、泸州老窖、伊利股份
风险提示:宏观经济疲软、原材料成本上升,食品安全问题,业绩不达预期