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研究报告:银河期货-国债期货策略报告-190211

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-02-12 19:02:31
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 胡明哲
研报出处: 银河期货 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 938 KB 分享者: han****92 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        跨期策略:
        T1903-T1906当季-次季跨期价差0.215  
        T1903-T1906跨期价差预测值下限为0.473618
        T1903-T1906跨期价差预测值上限为0.561876
        (T1903-T1906的预测值下限和上限偏低,实际T1903-T1906下限应该是0.1左右,今年已经推荐平过一次又再次开仓,上周我们提示跨期价差已经超过该数值,已经可以获利平出T1903-T1906价差的多头仓位,目前T1903-T1906的价差在继续扩大,目前刚刚接近可以反向开仓的门槛,反向开仓至少需要等T1903-T1906跨期价差超过0.2,不过最好可以达到0.3才真正安全。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        跨品种策略:
        前期由于支持"债转股"和小微企业融资的定向降准资金暂时淤积在金融体系内部,市场对于短期资金宽松的预期爆棚,国债收益率曲线陡峭化,市场平静后5年期国债收益率和10年期国债收益率重新趋平,目前已经不再具备明显的跨品种交易机会,上一段时间我们推荐可以少量做多1单位10年期国债期货、做空2单位5年期国债期货,止盈离场后未再提示新的交易机会。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)目前5年期和10年期国债利差位于20.44BP,5年期和10年期国期限利差在16BP-28BP均属于均衡位置,10年期和5年期国债现货目前跨品种交易机会已经消失,期货端隐含的期限利差目前在28.6BP左右,和现货端劈叉重新放大,期货隐含的国债收益率曲线有进一步走平的空间,前期未进行多1个单位T空2个单位TF策略的投资者可以重新建仓,前期已经开仓的投资者可以接续持有。

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