1  月PMI  小幅好于预期；中美贸易谈判继续；美联储1  月纪要放鸽。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】大类资产排序：股票>债券>货币>大宗。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        宏观要闻回顾
        经济数据：1  月制造业PMI49.5，非制造业PMI54.7%；2018  年规模以上工业企业利润同比增10.3%，12  月同比降1.9%。
        要闻：中美结束在美国的会谈，预计2  月中旬美国将来华谈判；地方“两会”陆续召开，“三稳”“一城一策”“完善住房保障体系”成为2019  年各地房地产调控政策关键词；发改委等十部委印发《进一步优化供给推动消费平稳增长，促进形成强大国内市场的实施方案（2019年）》；住建部发布关于开展农村住房建设试点工作。
        资产表现回顾
        A  股指数上行，债券回升，期货上涨。本周沪深300  指数上涨1.98%，沪深300  股指期货上涨1.71%；焦煤期货本周上涨4.38%，铁矿石主力合约本周上涨12.79%；股份制银行理财预期收益率下跌-2BP  至4.36%，余额宝7  天年化收益率上涨9BP  至2.69%；十年国债收益率下行-3BP至3.1%，活跃十年国债期货本周上涨0.09%。
        资产配置建议
        资产配置排序：股票>债券>货币>大宗。经济增速下滑的问题是国际性的。2019  年年初至今，全球各国各经济体首先下调了对2019  年经济增速的预期，其次各央行纷纷放鸽，表态加息次数的预期应有所下降，并且降息已经在部分新兴经济体开始显露。如果2019  年经济增速下滑的速度和幅度超出当前预期，不排除全球货币政策有转向的可能。在当前的不确定性较大的全球经济增长前景背景下，中国的经济增速能够维持在6%上方，并且通胀预期稳定，将在全球经济前景比差的情境下脱颖而出，对海外资金形成较大吸引力。
        风险提示：美国对华贸易政策的变数；一季度基建投资力度不及预期。