2006 年武钢股份实现净利润38.97 亿元，每股收益0.497 元，同比下降19.2%，06 年上半年公司产品售价的同比下跌和成本上升是主要影响因素。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】分季度看，公司4 季度实现每股收益0.164 元，与3 季度基本持平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
  由于武钢在07 年1 季度将产品售价连续上调，07 上半年公司业绩将大幅增长，根据武钢的业绩预增公告，1 季度公司净利润将同比增长450%以上，据此可以保守预计武钢1 季度每股收益在0.17 元以上，而我们的预测是0.19 元。
  在超出预期经济增长和持续旺盛需求刺激下，全球钢铁行业基本面在改善，预计07 年全球范围内钢铁行业景气仍可看好，但中国的钢铁市场将持续弱于国际市场，因为产量相对过剩和政府的限制出口。
  出口退税的调整难以大幅改变国内出口和钢价的运行趋势，而更重要的决定因素在于：国际钢价的趋势和欧美宏观经济的运行趋势。在国内产量相对过剩和国际钢价高位运行的制衡
下，预计2 季度国内钢价将维持平稳运行。
  除了价格上调，结构调整和产量扩张也是武钢未来业绩快速增长的主要驱动因素，随着二冷硅和二冷轧的全面达产，公司高端产品在2007年将进入业绩释放期，而在建的1580 热轧和CSP 热轧将为武钢带来产量的持续增长。
  不考虑认购行权摊薄因素，我们预计武钢2007和2008 年将实现每股收益0.79 元和0.97 元。基于武钢股份在国内钢铁行业中的地位和竞争优势，我们认为给予武钢12 倍P/E 基本合理，按照07-08 年盈利预测， 武钢对应合理股价区间为10-12 元，维持对武钢“增持”评级。