公司是一家专业从事橡胶输送带的研发、生产和销售的企业，08  年销售收入
        在各行业的比重为：钢铁57%、水泥20%、港口7%、电力6%，其他及出口10%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        08  年公司在整个输送带市场的占有率为2.7%，排名第11  位，在耐高温输送
        带（耐受温度超过125  摄氏度）市场的占有率为30%，居于行业第一。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        
          公司的竞争优势主要在于领先的技术水平和优质的客户资源，目前公司的主要客户包括：宝钢、马钢和海螺水泥等多家知名企业。公司的定制化产品销售额占比已经达到60%以上，未来有望继续提升。
        
          公司计划募集资金2.06  亿元，用于生产高性能节能叠层阻燃输送带，其目标市场是煤矿支巷道，而该领域目前只采用PVC/PVG  整芯带，08  年市场份额高达35%。尽管公司开发的叠层阻燃输送带售价预计将高出PVC/PVG  整芯带40%，但考虑到使用寿命、过煤量等多个关键指标远优于PVC/PVG  整芯带，我们预计，本次募集资金项目有助于公司进军空间广阔的煤炭领域，在完成产品替代的过程中实现业绩的高速增长。
        
          风险揭示。风险主要来自三点：募投项目在实际应用中被发现具有性能上的重大缺陷，核心技术和专业人才流失导致竞争优势减弱和原材料价格的大幅上涨可能侵蚀公司的利润空间。
        
          我们预计公司09、10、11  年完全摊薄EPS  为1.05  元、1.07  元和1.55  元，考虑到上市公司中没有一家与公司的业务相同以及公司募投项目广阔的市场空间与随之相伴的高风险，我们认为可以给予公司10  年28-30  倍PE，公司合理估值区间是29.96-32.10  元，考虑到20%的申购收益，建议询价区间为23.97-25.68  元。
        特别提示：本报告所预测新股定价不是上市首日价格表现,而是在现有市场环境基本保持不变情况下的合理价格区间。