扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

浙江龙盛研究报告:国都证券-浙江龙盛-600352-全球染料龙头Dystar德国公司破产,龙盛将是最大受益者-091209

股票名称: 浙江龙盛 股票代码: 600352分享时间:2009-12-10 10:16:13
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 徐文峰,周红军
研报出处: 国都证券 研报页数:   推荐评级: 强烈推荐
研报大小: 631 KB 分享者: bac****67 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

事件:
        据媒体报道,12月1日,染料巨头德司达(DyStar)德国公司的破产保护期结束。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】11月30日德司达宣布该公司法兰克福、勒沃库森、Brunsbüttel、Geretsried工厂的员工将被遣散,唯一幸免于难的路德维希港靛蓝厂将维持运营。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)直到破产保护期结束,德司达仍未寻找到投资者,昔日全球头号染料企业的“帝国大厦”已经倾塌。随着德司达的破产、汽巴并入巴斯夫,昔日德司达、汽巴、科莱恩三足鼎立的时代已经一去不复返。
        点评:
        德司达(DyStar)是全球最大的染料、纺织助剂和服务供应商,由众多昔日染料制造业巨头的纺织染料部门合并而成,市场占有率高居全球首位。
        1995年,德国的拜耳(Bayer)公司和赫斯特(Hoechst)公司的染料部门合并建立了德司达公司,1999年11月德国的巴斯夫公司的纺织用染料和颜料部门也加入了进来,组成新的德司达公司,并于2000年10月1日正式挂牌运行。2004年8月美国投资公司Platinum  Equity从德司达原先三家大股东拜耳、郝斯特和巴斯夫手中全面收购了德司达公司的股份。
        08年全球金融危机爆发后,公司陷入流动性不足的困境,2009年9月28日,德司达德国公司向法兰克福法院申请破产保护,并多方努力企图摆脱困境,但是由于无人接收,终于导致该公司的破产。
        Dystar退出市场后,每年多达20%~30%的染料商机将成为全球染料企业的必争之地,世界精细化工、纺织化学品产能向中国转移的趋势将进一步加速,为中国染料和助剂企业提供良好的发展机遇,浙江龙盛将是染料行业最大的受益者。
        我们维持公司09-10年预测每股收益0.50元和0.61元,以12月9日收盘价10.93元计算,10年动态市盈率不足18倍,在精细化工行业中处于较低水平。如果以25倍市盈率和10年预测每股收益0.61元计算,公司6个月合理股价应在15.25元附近,尚有约40%的上涨空间。因此,我们重申对公司“强烈推荐A”的投资评级。
        

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com