总量:基金持仓总市值环比下降,重仓持股比例小幅回落
2018Q4 上述基金的股票投资总市值为9338 亿元,较2018Q3 减少1734 亿元,其中前十大重仓股持股总市值为5322 亿元,占投资总市值的57.0%,较2018Q3小幅回落0.2pct,较去年同期下降0.1pct。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
轻工行业:轻工基金重仓占比小幅下降,近两年保持超配
2018Q4 轻工制造行业基金重仓比例环比下降0.05pct 至2.01%,在所有行业中位列第18。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)近两年基金持续超配轻工制造,其中2018Q4 轻工制造板块超配比例为0.74%,但超配比例自2018Q2 开始持续下降。
子行业:家具、造纸板块基金持仓下降,包装、文娱板块重仓占比上升
家具:18Q4 定制家具、成品家具行业基金重仓市值均明显下降。个股方面,仅欧派家居重仓市值上升,环比提升0.39 亿元至3.81 亿元。
造纸:18Q1 以来造纸板块基金重仓市值持续回落,Q4 继续环比下降9.16 亿元至14.01 亿元。个股方面,仅中顺洁柔重仓市值上升,环比提升4.60 亿元至6.37亿元。
包装印刷:板块方面,18Q1 以来包装板块基金重仓市值持续上升,Q4 继续环比提升0.29 亿元至16.57 亿元。个股方面,恩捷股份、奥瑞金环比分别上升2.96亿元、0.61 亿元至6.67 亿元、0.61 亿元。
文娱用品:文娱用品板块自17Q3 以来持续获得加仓,基金重仓市值由6.03 亿元上升至18Q3 的30.29 亿元;18Q4 有所回落,环比下降0.87 亿元至29.42 亿元。
投资建议
我们认为当前轻工制造行业仍然具备较好的配置价值。家具方面,推荐欧派家居(品类布局最全、渠道竞争力最强、整装大家居有望成为新的业绩增长点)、顾家家居(品类扩张顺利、受益人民币贬值及TDI 价格下跌)、晨光文具(传统业务具备渠道护城河,新业务科力普、晨光生活馆等快速发展);造纸方面,推荐中顺洁柔(产品结构不断改善、成本端受益浆价下跌)。
风险提示
原材料价格上涨、房地产销售增速下行。