行情回顾：
        2019年1月28日-2月1日，白糖1905合约收盘价5052元/吨，较上周同期上涨0.38%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】白糖1909合约收盘价4998元/吨，较上周同期下跌0.38%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）当周白糖1905合约与1909合约价差为54元/吨，较上周同期上涨21元/吨。现货方面，当周国内主产区白砂糖柳州均报价5180元/吨，较上周下跌10元/吨，昆明均报价5087元/吨，较上周下跌42元/吨，主销区武汉白砂糖均报价5600元/吨，较上周持平。
        国际市场方面，2019年2月4日-2月8日，ICE11号糖03合约当周收盘价为12.73美分/磅，较上周同期上涨0.09美分/磅。截至1月31日，巴西糖配额内到港含税价为3441元/吨，较上周同期下跌93元/吨，配额外到港含税价为5458元/吨，较上周同期下跌154元/吨；泰国糖配额内到港含税价为3369元/吨，较上周同期下跌119元/吨，配额外到港含税价为5339元/吨，较上周同期下跌196元/吨。截至2月6日，OPEC原油价格62.30美元/桶，较上周同期上涨1.37美元/桶。
        截至2月1日，郑交所白砂糖仓单数量为11426张，较上周同期增加460张，有效预报数量为2100张。
        未来行情展望：国际方面，印度、泰国生产情况仍是市场主导因素，目前印度、泰国累计产糖量同比高于上年，市场观点分化，而由于泰国本年度日产高于上年，预计未来一段时间增量还将有所扩大，产量高于预期，施压原糖，预计原糖仍以震荡为主；国内方面，早前传闻的广西工业临储政策已落地，一期储存食糖50万吨，糖厂的资金压力将得到较大缓解，叠加糖价处于低位，刺激消费，郑糖基本面转好，预计短期内郑糖震荡偏强，逐渐修复进口利润，建议关注1月份食糖产销数据。长期来看，国际原糖价格长期维持低位，明年全球糖料种植面积或有所减少，全球糖市供求状况有望向平衡点逼近。
        策略：短期内持谨慎偏多观点，激进投资者可考虑逢低做多SR1905合约，但需谨防印度、泰国生产进度大幅高于预期的风险。
        风险点：政策变化、巴西汇率、原油价格、异常天气