核心观点
        2019  年2  月配置的股票组合如表所示，主要逻辑：
        本轮春季躁动主要由分母端的流动性和风险偏好所驱动，往后看，我们认为春季行情尚未终结，2  月市场仍面临较好的政策和外部环境。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】（1）基本面层面，前期市场对于业绩预期已经较为悲观，集中“爆雷”之后中长期反而是好事，再往后看市场对于基本面的担心缺乏相关数据验证。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）（2）政策层面，地方两会再到全国两会期间的政策红利值得期待。近期央行呵护资金面的意愿较强，宽信用和支持实体经济政策有望延续。科创板相关细则已经密集出炉，必将掀起一轮投资热潮。提振消费需求措施及产业政策亦在持续推进。（3）海外层面来看，美联储进一步释放鸽派信号，国内货币政策释放更多空间。资本市场对外开放步伐持续加快，2  月MSCI  将决定是否提高A  股纳入比例至20%，外资流入A  股趋势有望延续。
        行业配置层面：本轮春季躁动市场热点切换较快，市场风格表现为从成长向权重倾斜。往后看，中小创业绩风险逐渐释放、科创板加速推进及流动性边际改善的背景之下，成长股风险偏好仍有望出现阶段性修复，我们二月组合适当加大对于成长股的配置比例。此外，继续关注具有一定逆周期属性及政策发力的方向，把握相对估值修复的行业机会。
        本月组合主要配置思路如下：
        自上而下角度，关注稳增长及逆周期相关行业的估值修复机会，包括券商、电力、化工等行业。其中，券商行业受益于科创板等创新业务推进；电力行业成本敏感性高于电量敏感性，逆周期特征及分红优势显著；部分化工细分子行业的供需格局有望改善。
        自下而上角度，市场中长期大方向聚焦创新驱动方向，结合行业研究员推荐精选优质个股。
        本期组合如下：
        佳都科技、完美世界、新纶科技、中直股份、石英股份、上海沪工、凌云股份、石大胜华、华泰证券、华电国际，所选标的涵盖计算机、传媒、电力设备、国防军工、电子、机械、汽车、化工、非银金融、电力等行业，感兴趣的投资者可以跟相关研究员详细交流。
        风险提示：经济超预期下行风险；海外市场大幅波动风险；贸易战升级超预期风险。