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研究报告:华泰期货-甲醇日报:港口库存首周下滑,关注期现解套消耗情况-190201

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-02-01 09:51:40
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 潘翔
研报出处: 华泰期货 研报页数: 11 页 推荐评级:
研报大小: 839 KB 分享者: la****p 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        观点概述:
        气头复工背景下,内地仍出货顺畅未见压力
        (1)西北仍未见降价,内地超预期持稳;关注西南气头复工后年后能否重新带来压力(2)3月下西北煤头春检量级正常(3)青海盐湖外购MTO重启成功,减少外卖量(4)久泰外购MTO投产有可能提前至3-4月可能使内地预期压力减少
        港口兴兴复工后,港口库存首周下滑;期现解套连续2日冲击下首度基差回落;等待年后内地气头复工后重新通过套利物流施压
        (1)兴兴MTO上周五开车后,本周江苏港口库存51.1万吨(-0.7)首周回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】(2)港口基差今日回落至-80,期现套商解套抛2月下效果首现,关注年后期现冻结量如何解决(2月下之后)(3)2月上到港量级重回38万吨左右,节奏性回升(4)伊朗麻将短停2周
        平衡表展望:短空长多
        2月集中快速累库,3月小幅累库,4月进入煤头春检(亏损或导致加量)小幅去库。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)(其中分化为港口去库,内地累库)。密切关注若久泰及南京志诚外购MTO提前投产则3月下平衡表开始逆转为持续去库。5-6月外购MTO投产后平衡表逆转为持续去库。
        策略建议及分析:
        建议:(1)单边:观望。(2)跨期:空MA5多MA9(基差优势缩小,2月累库预期加剧,关注3月底春检去库离场)(3)跨品种:低估观望,等待4月多MA9空PE9机会
        风险:外购MTO久泰及南京志诚提前至3-4月开车

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