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研究报告:华泰期货-农产品日报:豆粕震荡,油脂继续走低-190201

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-02-01 08:51:01
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈玮,范红军,黄玉萍
研报出处: 华泰期货 研报页数: 18 页 推荐评级:
研报大小: 1,657 KB 分享者: aix****oni 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        市场分析与交易建议
        白糖:现货报价平稳
        重要数据:
        2019年1月31日,白糖1905合约收盘价5043元/吨,较前一交易日上涨0.44%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】现货方面,国内主产区白砂糖柳州均报价5180元/吨,较前一交易日持平。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)国际市场方面,ICE糖11号03合约收盘价为12.71美分/磅,较前一交易日上涨0.18美分/磅。郑交所白砂糖仓单数量为11426张,较前一交易日增加60张,有效预报的数量为2100张。
        据沐甜科技信息,2018/19榨季截至1月31日,新疆累计12家糖厂停榨,结束本榨季生产工作,目前绿翔糖业、绿华糖业、恒丰糖业三家仍在继续生产,预计2月上旬有两家停榨,另一家2月底停榨。截至1月31日,2018/19榨季新疆预计已产糖约51万吨。
        行情分析:国际方面,目前印度、泰国生产情况仍是市场主导因素,一方面,印度、泰国进入压榨高峰期,日产相对稳定,预计累计较上年同比增幅还将扩大,产量高于预期的风险施压原糖,预计原糖仍以震荡为主;国内方面,目前库存偏低,需求好于预期,基本面好转,配额外进口许可签发前,1月、2月或处于进口空窗期,郑糖走势或较原糖偏强,逐渐修复进口利润。长期来看,国际原糖价格长期维持低位,明年全球糖料种植面积或有所减少,全球糖市供求状况有望向平衡点逼近。
        策略:短期内持谨慎偏多观点,激进投资者可考虑逢低做多SR1905合约,但需谨防印度、泰国生产进度大幅高于预期的风险。
        风险点:政策变化、巴西汇率、原油价格、异常天气
        

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