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研究报告:上海证券-2010年宏观经济年度报告:定位未来经济增长模式-091130

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-12-09 11:11:08
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 胡月晓
研报出处: 上海证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 180 KB 分享者: sx_****zi 我要报错
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【研究报告内容摘要】

主要观点:
        1.非周期性支出继续增加,扩张性财政持续
        中国当前的财政扩张,从支出方向看,其意在长远,而非暂时渡过眼前困难。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】即使2010  年经济增长势头继续强劲,中国着眼长期的非周期性支出项目仍将延续。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2009  年中国财政支出增加较快的项目均为非周期性的项目,是国家为改善经济结构、完善基础设施和改变经济发展模式而做的战略性投资行为。因经济下降导致的社会保障事务支出、一般公共事务支出并不多。2010  年财政支出水平仍将延续高位运行状态。
        2.增长仍将延续投资主导格局
        2010  年,为保证经济复苏进程的持续,政府投资仍然会持续,政府投资占比有可能上升。2009  年政府投资占比仍然处于较低水平,2010年政府投资占比将上升,政府投资的重要性将愈加凸显。从2010  年经济增长的动力结构看,投资率仍然会维持高位!但这并不是经济动力结构的问题,而是我们这个阶段的发展特征。
        3.全球经济向“绿色”转型
        进入21  世纪后,科学技术的发展和工业进步,已使减排和经济发展之间的矛盾日益调和,许多国家取得了能源有效和经济环保的双重发展。向绿色经济转型,将带来经济运行的重大变革。这场绿色革命,将带来创建新型清洁产业工作岗位的机会,并普遍地改善环境条件。
        在全球经济的统一变“绿”过程中,中国将迎来众多的机遇和挑战。
        4.向着既定道路迈进:再工业化
        我国当前的再工业化发展道路,意味着工业需求将会再上一个台阶。
        对具体产业来说,消费升级将打开汽车产业的广阔发展空间;城市家电市场的二次更新,将带来家电市场升级机会,技术创新将成关键发展因素;乡村市场在政策推动下,将带来电气产品行业的外延发展机会,商业模式将决定企业发展的成败。
        5.产能过剩可能转变为产能不足
        我国的产能过剩现象,总结起来是总量上过剩并不严重,主要问题是行业内部落后产能占比过大,挤压了先进产能的发展空间。这样,随着我国淘汰落后产能的进展,以及经济的继续回升,产能过剩迅速转变为产能不足的可能性较大。
        6.2010  年GDP  增速无忧
        2010  年由于出口拖“后腿”现象的消除,保持经济增长速度稳定的难度并不太大。在全球向绿色经济的转型过程中,低碳型经济的发展将为中国经济的“再工业化”提供充足动力。
        

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