公司2006年1—6月完成销售收入27,307.42万元、实现净利润4,156.12万元，分别比上年同期增长15.65%、16.69%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          从收入构成来看，轴承行业销售收入为1.86亿元，占总收入的68.22%,齿轮及变速箱收入为7240万元，占总收入的26.51%，汽车配件收入为1437万元，占总收入的5.27%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          公司产品外销增速放缓，从去年的8491万元提高到今年的8647万元，仅增加1.83%。
          公司整体毛利率水平为38.14%,其中轴承行业毛利率为45.2%，齿轮及变速箱毛利率为25.55%，汽车配件毛利率为9.99%。
          公司强化管理效果比较明显，三项费用率从去年同期的16.03%进一步下降到14.78%。其中管理费用率出现较大幅度下降，从去年中期的13.76%下降到今年的11.75%。
          预估公司2006年EPS为0.53元，考虑到公司高效的管理和在行业中的地位,给予22倍PE。同时用绝对估值方法得出公司当前股价略低于合理估值水平。给予短期“观望”，长期“推荐”的评级。
        点评:
          虽然公司继续保持稳健增长，但从增长速度来看，收入和利润增速开始放缓。去年中期收入和净利润增长速度为28%、45%。
          从收入构成上来看，由于关节轴承在轴承行业所占比例为1%左右，增长空间有限，公司开始拓展其他领域以增加收入。可以看出轴承行业所占比例从去年的72.48%下降到今年的68.22%，而齿轮及变速箱所占收入比重从去年的18.63%，增加到26.51%。
          公司外销增速放缓，公司解释为人民币汇率上升，部分低毛利率水平产品减少出口。由于公司关节轴承产品国内市场占有率70%以上，海外市场10%，出口增速放缓不是一个好现象。从公司了解到，永安产品出口价格低于国内价格，毛利率水平由于人民币升值变低，公司减少其出口。
        而本部出口依然保持15%增速。
          从毛利率变化情况来看，轴承行业毛利率比去年41.94%增加的原因在于公司关节轴承新品开发增加毛利率以及永安精密圆锥滚子轴承毛利率较高；变速箱毛利率下降的原因在于产品降价以及钢材价格较高引起；汽车配件是由于主机厂压价所致。
          对多品种、小批量产品的生产经营管理方面，公司经过二十多年的实践，形成了以效率和效益双提高为中心的双效型战略管理模式。这是公司费用率不断下降的原因，这种管理模式正是公司最核心的竞争力。
          公司财务状况良好，资产负债率仅为27.93%，远低于行业平均水平。流动比率、速动比率分别为2.60、1.88，高于安全水平。
          预估公司2006年EPS为0.53元。给予短期“观望”，长期“推荐”的评级。