1、申万宏源
        财政无疑是决定2019年经济走势的核心变量。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公共财政收入主要取决于名义GDP和减税降费力度。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）尽管2019年公共财政收入增速将显著回落，但随着积极财政继续加码，公共财政支出增速有望保持基本平稳。预计2019年公共财政支出增速在8.6%-10%左右。2019年的公共财政收入约为19万亿元左右。
        中国经济数据回顾：消费回升基建稳步改善财政加码减税效果显现。经济数据：4季度GDP增速6.4%略有回落，消费、三产贡献回落，商品和服务消费增速放缓。财政数据：税收增速明显回落，减税效果显现。12月税收收入同比下跌10.7%，为2017年以来最低。2018年税收收入增长8.3%，低于2017年的10.7%，减税效果较为明显。财政支出增速大幅回升。
        国内高频数据跟踪：汽车销售边际改善，央行创设CBS，人民币汇率小幅回升。生产指数涨跌互现，整体较12月同期有所回落。1月以来发电耗煤同比增长0.7%，好于12月同期；高炉开工率和汽车半钢胎开工率则不及12月同期。工业生产整体或略有下滑。需求方面，土地成交低迷，汽车边际改善。
        国内政策：着力防范化解重大风险支持雄安新区改革开放。财政部实施普惠性税收减免。