热点回顾
        市场回顾
        本周央行实现净回笼6700亿元，其中国库现金定存1000亿元，其余均为逆回购到期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】另外，央行于1月23日投放了2575亿元的TMLF  ，1月15日和1月25日执行定向降准释放长期资金约1.5万亿元，1月25日开展2018年度普惠金融定向降准动态考核释放长期资金约2500亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）受年前资金需求影响，跨年资金利率上涨明显。截至1月25日，近两周来十年期国债到期收益率上涨3BP至3.14%，十年期国开债到期收益率上涨9BP至3.63  %  。
        政策关注
        1月23日，央行开展定向中期借贷便利（TMLF）操作2575亿元，操作期限为一年，到期可根据金融机构需求续做两次，实际使用期限可达到三年。操作利率为3.15%，比中期借贷便利（MLF）利率优惠15个基点。
        1月24日，央行决定创设央行票据互换工具（Central  Bank  Bills  Swap，CBS），为银行发行永续债提供流动性支持。同日，银保监会公告称，将允许保险机构投资商业银行发行的无固定期限资本债券。
        经济数据
        中国四季度GDP同比6.4%，2018全年GDP同比6.6%，符合预期。
        2018年12月固定资产投资累计同比5.9%，与1-11月增速持平；其中制造业投资增速为9.5%，持平上月。
        2018年12月工业增加值单月同比5.7%，前值5.4%，好于预期。
        2018年12月社会消费品零售总额单月同比8.2%，前值8.1%。
        2018年12月M2同比增8.1%，比上月高0.1个百分点，持平去年同期；新增人民币贷款1.08万亿元，好于预期；社融余额同比增速9.8%，再创新低。
        风险提示：经济下行风险，贸易战风险