投资建议:本周电厂日耗大幅回落,可用天数回到 25 日上下。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】动力煤方面,北方港煤价下降,广州港平稳;炼焦煤、焦炭价格持平;煤化工产品价格企稳反弹。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)行业动态方面,1 月 20 日,榆林市发布一份保供文件称,要求稳定煤炭生产,一级二级标准化煤矿原则上不纳入停产范围,煤矿也可按规定申请复产,为春节、两会期间煤炭生产供应提供保障;下游需求走弱(日耗降到 60 万吨以下),电厂采购以长协煤为主,坑口煤价支撑来自化工水泥等需求。下周,需求或继续进一步走弱,建议继续关注低估值动力煤、煤化工公司。推荐中国神华、陕西煤业,建议关注华鲁恒升、鲁西化工。
煤炭板块收跌 1.97%,跑输沪深 300 指数。中信煤炭行业收跌 1.97%,沪深 300 指数上涨 0.51%,跑输沪深 300 指数 2.48 个百分点。全板块整周 7 只股价上涨,29 只下跌。美锦能源涨幅最高,整周涨幅为 9.57%。
动力煤产业链:价格方面,环渤海动力煤(Q5500K)指数 572 元/吨,周环比上涨 0.18%,CCI5500 动力煤价格指数 514 元/吨,环比上周下跌0.39%。从港口看,秦皇岛动力煤价格周环比下跌,黄骅港环比下跌,广州港环比持平;从产地看,大同、鄂尔多斯、榆林价格周环比持平;动力煤期货结算价格 573.8 元/吨,周环比下跌 2.68%,基差扩大。库存方面,秦皇岛煤炭库存周环比减少 29.5 万吨;6 大发电集团煤炭本周库存 1469.3万吨,周环比增加 4.73%,周平均日耗 68.4 万吨,环比下降 10.16%。
炼焦煤产业链:价格方面,京唐港主焦煤价格为 1860 元/吨,周环比持平,产地柳林、吕梁、唐山主焦煤价格周环比持平;焦煤期货结算价格 1431.5元/吨,周环比上涨 1.89%,基差扩大;一级冶金焦价格 2165 元/吨,周环比持平;二级冶金焦价格 2045 元/吨,周环比持平。库存方面,京唐港炼焦煤库存 140 万吨,周环比持平;独立焦化厂总库存 1014.15 万吨,周环比增加 3.82%;可用天数 19.99 天,周环比增加 0.65 天。
煤化工产业链:阳泉无烟煤价格(小块)1110 元/吨,周环比持平;华东地区甲醇市场价(中间价)2455 元/吨,周环比上涨 1.34%;华鲁恒升尿素出厂价(小颗粒)1900 元/吨,周环比持平;华东地区电石到货价 3225元/吨,周环比持平;华东地区聚氯乙烯(PVC)市场价 6550 元/吨,下跌0.3%;华东地区乙二醇市场价(主流价)5040 元/吨,周环比上涨 0.9%;上海石化聚乙烯(PE)出厂价 9350 元/吨,周环比持平;上海石化聚丙烯(PP)出厂价 9300 元/吨,周环比持平。
风险提示:1、受国内外宏观形势因素影响,可能出现煤炭消费端电力、钢铁、建材、化工等用煤需求低迷导致煤炭消费量和煤价出现大幅下降;2、进口煤大幅放开,导致供大于求,煤炭价格下降;3、铁路运力进一步大幅增加缓解运力紧张,引起煤炭价格下降;4、环保限产大幅放松,导致焦炭价格承压;5、国际油价继续大幅下跌,煤化工及相关用煤需受到影响。