【A股市场大势研判】
考验20日均线支撑
盘中特征：
周二沪深股指早盘平开低走，午后略有反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】终盘上证指数收盘3296.66点，下跌35.23点，跌幅1.06%，成交1660.7亿元；深成指收盘13930.28点，下跌121.23点，跌幅0.86%，成交1093.2亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）两市成交量较周一略萎缩19亿元。从行业看，家用电器领涨，涨幅0.91%，其余上涨行业为信息设备、商贸、有色、电子和房地产，交运领跌，银行股依然不振。个股方面，两市有潍柴重机、嘉应制药等8只个股涨停，个股最大跌幅9.06%，个股涨跌比约为2：3。
后市研判：
周二沪深股市震荡下探20日均线反弹，收上5日均线。银行股仍然呈压，但向上震荡盘升格局不变。
市场连涨两天后，周二呈现震荡调整，上证指数盘中一度下跌70点，3300点再次失守，我们认为周二的调整可能基于以下几方面原因：首先，银行股依然呈压，近日汇金表态，银行资本金要“市场化解决”，悬于银行股上空的再融资利剑仍未落地，银行股疲软不振，市场风格就难以顺利转换，近期对股指的拖累主要来自银行股；其次，最近两周IPO融资压力加大，本周9只新股发行，其中不乏大盘，下周亦有8只新股待发，发行节奏和规模再度加快加大，给资金面带来一定压力，从本周前两个交易日的量能来看，较前期明显萎缩，3300点的站稳和继续上攻仍有待量能的有效配合；第三，短线乖离率较大，技术上看也有回调的要求。
中期向上震荡盘升的格局不变。中央经济工作会议是近期市场关注的焦点，行情也因对政策的正面或负面猜测而上下波动，会议于周一闭幕，从周一尾盘和周二盘面来看，主要反映了市场对经济工作会议决议的解读，比如房地产和家电等板块的走强；既然经济要转变到内生性增长上来，那股市可能也难以像08年底那样，因四万亿出台而走出政策性推动的大行情，但政策基调也对市场构成支撑，向下空间不大。首先，市场解读偏正面的主要是房地产，但城镇化和消费升级都离不开银行，包括向中小企业的倾斜、可能的消费信贷等等，银行的议价能力增强，净息差将进一步回升，同时对房地产并未打压，力保已上马项目，银行的资产质量可不必过分担忧，银行股的优势表现在股价上应该只是时间问题；其次，城镇化和消费升级应该比保增长的四万亿意义更为深远，涉及众多产业行业，政策的进一步落实和深化将吸引市场对政策的进一步解读，而投资机会的不断发掘将推动行情向纵深演绎；第三，会议提到要“积极扩大直接融资，引导和规范资本市场健康发展”，可能给市场供给方带来一定压力，但直接融资功能的利用、资本市场制度深化与拓展、新产品的推出等等也意味着需要管理层更多的呵护。
周二上证指数盘中下探20日均线获得支撑，收盘站上5日均线，10日均线也有向上拐头的迹象，深市近期走势强于沪市，已经突破8月4日的前期高点。当然，3300点一线，临近11月24日的最近新高，压力仍不容忽视，短线仍有考验20日均线的可能。
操作策略：
持股为主，可逢低介入。
（主持人：李筱璇）
【市场热点】
消费类强势    关注政策导向
中央经济工作会议胜利闭幕，保持宏观政策连续性和稳定性是大的基调，这个态度的再次强调和明确，打消了原先政策“退出”的担忧，而11月24日以此为由制造的恐慌可以判定为“无厘头”。但是，在基本面支持股市中期向好的同时，短线的不确定因素仍在，今天又一批八家创业板发行的消息传来，正在承受本周九只新股IPO的投资者，又感受到近在眼前的扩容压力，第一批创业板发行打新的赚钱效应尤在，所在周二震荡走低的确有客观的心理暗示在内。
不过，市场看来并未简单重演11月24日，下午探低后回升多产拾回一些信心，而主板市场赚钱效应不减看来居功甚传。从行业指数看，家电指数涨幅居首，这显然同中央经济工作会议明确扩大内需的导向有关，政策上继续扩大家电一、汽车、摩托车下乡，而国内家电市场空间仍十分广阔，房地产方面关于“增加普通商品房供给、支持首套房和改善性住房”也间接地支持了家电市场的拓展。此外，消费类的商业、3G将进一步推广下的信息设备等，都是今天比较强势的行业。主题方面，今天上海本地股表现可圈可点，国资整合预期下的海立股份、上柴股份、金山开发，世博受益主题的上海九百等，都提示了短期题材运作的方向。
整体来看，市场的活跃度仍在，指数上行在近期可能不会一帆风顺，但个股机会层出，建议淡化指数重个股，以政策为导向，把握价值投资，以题材催化剂为着力点，适当进行主题投资，这才是务实之举。