A股市场分析:科创板再迎政策风,指数窄幅震荡
周三(1 月23 日),沪深两市小幅低开,早盘在银行股的拉抬下短暂冲高,回落后窄幅整理,板块内涨跌互现,充电桩、次新股成为当日主线。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】日内个股涨跌互半,涨停家数与前日基本持平。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)截止收盘,上证综指微涨0.05%报2581 点,深证成指涨0.09%报7523.77 点,创业板指跌0.09%报1251.13点,万得全A 收涨0.05%。两市成交2439 亿元,量能大幅萎缩。行业方面,农林牧渔上涨1.29%,建材上涨1.01%,基础化工上涨0.97%,汽车、轻工制造、家电涨幅居前;非银金融下跌0.46%,餐饮旅游下跌0.41%,钢铁下跌0.39%,煤炭、通信、医药跌幅居前。
消息面上,1 月23 日,中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央全面深化改革委员会主任习近平主持召开中央全面深化改革委员会第六次会议并发表重要讲话。会议审议通过了《在上海证券交易所设立科创板并试点注册制总体实施方案》、《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》,预计《关于科创板制度的意见征求稿》近期将由监管部门下发并出台,将再度加强科技创新板块和券商板块带来更强的政策预期。
盘面上,指数昨日全天缩量整理,并无太大波澜。我们在此前的周报中曾经提示,中美贸易战谈判结果和创业板的商誉减值是市场面临的两大风险,也是春节前市场风险偏好的最大压制。尽管1 月7 日-9 日的中美副部级会议的成功在一定程度上使得市场投资者更加乐观,但随着孟晚舟再度被美国提起引渡,这使得中美贸易谈判的前景再度蒙上了阴影,投资者谨慎情绪提升。与此同时,我们反复强调的创业板商誉减值风险也随着年报预报进入密集披露期而逐步显现。建议投资者在春节前保持谨慎情绪,待商誉减值风险集中释放以及一月底中美贸易谈判结束后,根据市场的风险偏好情况,在调整仓位。
行业配置建议:投资策略方面,鉴于在当前的经济下行周期中,政策主题性预期及市场流动性将是影响市场的两大重要因素,受益于政策逆周期调节的板块以及交易阻力较小的成长板块的配置优势阶段性显现,建议在春季躁动期间按照“政策托底对冲+创新科技战略”两大主线进行配置券商、建筑、计算机、通信、国防军工等行业,同时注意回避并购业绩承诺期满、存在较大商誉减值风险的个股。而在创业板业绩预告披露期、市场预热阶段,本周建议关注受政策利好刺激的家电、汽车板块的交易性机会。
(研究员:王剑辉执业证书编号: S0110512070001)