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研究报告:民生证券-民生海外宏观周报1月14日~1月20日:产油国联盟减产积极,油价短期有望继续反弹-190121

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-01-23 15:03:10
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 伍艳艳
研报出处: 民生证券 研报页数: 16 页 推荐评级:
研报大小: 935 KB 分享者: srw****roy 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        报告摘要:
        大类资产走势
        全球股市普涨,主要股指仅胡志明指数微跌0.09%;除美国外,主要国家长端国债收益率下行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美元、英镑上涨,欧元、日元下跌,人民币对美元小幅贬值。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)原油继续上涨,黄金冲高回落。
        主要宏观数据
        公用事业产出拖累美国工业生产增速放缓。全部工业部门产能利用率继续提升。运输和仓储服务PPI  环比下降,使得美国PPI  环比低于预期。
        日本经济放缓,投资信心继续下降,工业生产和商业销售额增速回落,通缩压力上升。
        欧元区经济增速放缓。工业生产增速放缓,营建产出环比降幅收窄,商品贸易进出口增速回落,德国经济增速大幅下滑。
        全球政策
        美联储官员表态偏鸽派,加息概率下降;经济持续走软,欧央行加息预期降温。
        主要事件回顾
        中国国务院副总理刘鹤将应邀访美,中美贸易争端有望缓解。
        英国脱欧协议被否,特蕾莎·梅挺过不信任投票。
        美国政府继续停摆,经济增速或大幅回落。
        产油国联盟减产积极,油价短期有望继续反弹
        沙特减产意愿强烈,俄罗斯表态4  月前实现减产目标;美国原油产量再创新高但符合预期,对油价影响较弱;美国活跃钻机数大幅减少,单周降低21  座;中美贸易争端有望缓解,全球股市回暖带动油价上涨。
        英国脱欧前景不明,经济不确定性增大
        社会经济政策差异是英国脱欧的主要原因,脱欧协议被否在市场预期之中。
        英国脱欧有四种前景:延后脱欧、不脱欧、顺利脱欧、硬脱欧。目前,脱欧前景尚不明朗,延后脱欧可能性较大。硬脱欧将致英国企业产出大幅下降。英镑将大幅贬值,英格兰银行不得不大幅加息以对抗通胀。
        风险提示:中美贸易谈判不及预期;美联储加息缩表超预期;英国硬脱欧

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