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研究报告:银河期货-焦煤焦炭周报:钢材预期转好上游利润存改善可能,焦炭持续累库提涨空间预计有限-190122

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-01-23 08:34:22
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 银河期货 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 889 KB 分享者: ai****y 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        焦炭:
        上周建材日均成交12.68  万吨,环比增加0.99  万吨/天。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】库存方面,五大品种钢材库存增44.25  万吨,螺纹库存+32  万吨,其中厂库+2  万吨,社库+30  万吨,贸易商开始出现一定冬储量,产量整体减3.53  万吨,螺纹减8.81  万吨,螺纹产量减少主要来自于短流程年底停工,上周mysteel  短流程产能利用率下降9.4%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)目前五大品种库存较去年底最后一周仍低330  万吨左右,年底库存大概率地区去年,高炉开工小幅提升,高炉产能利用率上上周+0.29%,1  月份据统计钢厂检修复产铁水量2-3  万吨/天,焦炭需求恢复仍缓慢。
        上周港口焦炭现货价格累计上涨50  元/吨,山西晋中焦化厂提涨100  元/吨,但目前下游并未落实,焦化厂利润多数在0-100  元/吨左右,由于配煤现货价格下跌,山西地区成本小幅下移,利润稍有提升。开工方面,上周全国焦化开工+0.47%,mysteel  华东地区焦化开工仍有小幅提升,+1.91%,徐州地区开工已恢复到60-70%。
        库存方面,上周整体库存仍在积累,但幅度不大,合计库存增12.3  万吨,其中港口库存+16.5  万吨,焦化厂库存-9.87  万吨、钢厂库存+5.64  万吨,结构库存呈现从焦化厂向港口转移,主要是贸易商采购积极导致,港口下水焦炭以内贸为主,发现华南地区钢厂,但本周华南地区钢厂库存并未有明显提升,可能存在在途库存。库存水平来看,目前焦化厂库存仍在中等偏低位置,港口及钢厂焦炭库存均处在中等偏高。
        焦煤:
        本周根据汾渭数据,煤矿库存环比+5.53%,焦企焦煤库存环比+0.27%,钢厂焦煤库存环比增3.1%,上周四数据全国煤矿开工+4.2%,近两周煤矿开工有所恢复。近期煤矿供给端问题有所改善,山东地区超千米冲击地压停产的煤矿已逐步复产,供应逐步得到释放,据汾渭消息,多数煤矿基本复产完毕。近期因事故影响,陕西部分煤矿处于停产状态,导致跨界煤种气煤区域性偏紧。山东煤矿复产后,年后焦煤开工回升预期恢复正常,在陕西煤矿事故不会推动焦煤安全检查前提下,年后国产煤供给仍有提升预期,焦煤现货存在降价压力,焦炭成本也存在下移空间。

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