扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

广信股份研究报告:东兴证券-广信股份-603599-深度报告:一体化优势渐显的精细化工龙头-190122

股票名称: 广信股份 股票代码: 603599分享时间:2019-01-23 07:59:21
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘宇卓,张明烨
研报出处: 东兴证券 研报页数: 20 页 推荐评级: 强烈推荐(首次)
研报大小: 1,033 KB 分享者: tz****n 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

  报告摘要:
  广信股份是拥有丰富光气资源的农化企业之一,随着公司东至基地相关产能及配套项目的建成及投用,公司将充分受益于一体化带来的成本优势以及抗波动能力,未来也具备通过中间体向下游材料类领域发展的潜力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司已经是竞争力强的农药龙头企业之一。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司的农药产品主要为杀菌剂中的多菌灵和甲基硫菌灵、除草剂中的敌草隆,相关产品产能和成本优势位居国内前列,同时,公司还有2万吨草甘膦产能,在农药行业内具有较强影响力。
  公司已经初步具备了一体化优势且仍在进一步深化。由于公司具备稀缺的光气资源,而光气及光气类中间体是染料、农药等诸多精细化工产品的关键中间体,因此已经初步具备了对于光气下游产品的一体化优势。此外,公司积极布局其他类中间体,未来有望实现全品类中间体的完全自供,即只采购原盐、苯等大宗基础原材料,一体化生产十余类精细化工产品等。
  公司未来具有发展成为综合性一体化化工企业的潜力。虽然目前公司的主要业务是农药产品和精细化工中间体,但是随着公司在物流以及能源供应方面的进一步完善,未来公司东至基地具有发展成为一个综合性一体化化工基地的潜力,且由于光气资源的壁垒较高,公司将具有明显的成本和准入优势,以及向下游材料扩展的潜力,发展空间广阔。
  盈利预测及投资评级。预计公司18-20年EPS为1.04、1.27和1.54元,对应PE为11.6、9.6和7.9倍,结合行业及公司现状和前景,首次覆盖,给予公司“强烈推荐”评级。
  风险提示:主营产品及原材料价格大幅波动;行业景气度低于预期。
  
  

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com