【热点个股推荐】
中央经济工作会议决议公布，明年经济政策方面强调促内需、保增长、调结构，对城市化将做进一步支持。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】二三线地产股因此消息表现强势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们对于明年二三线地产业绩平稳增长有一定信心，建议关注信达地产、苏州高新、天地源等。此外，鉴于钢铁股明年一季度业绩或将有大幅提升，建议关注鞍钢股份。
今日重点推荐以下个股:
信达地产(600657)：14.2元买      目标16元
2009年三季报每股收益0.06元，2008年度每股收益0.49元,流通A股49，703万股。1）市场对中央经济工作会议关于房地产的政策偏正面，行业补涨机会来临2）公司大股东实力雄厚，在二三线城市项目储备较多。建议买入价14.2元，目标价16元。
鞍钢股份(000898)：16元买      目标18元
2009年三季报每股收益0.046元，2008年度每股收益0.413元,流通A股180，810万股。1）铁矿石价格上升推动钢价上升，钢铁行业整体毛利在提升，明年一季度进入行业旺季，钢企利润将大幅回升。2）公司部分铁矿石来自母公司，具备一定的成本优势。建议买入价16元，目标价18元。（姚立琦）
【今日市场研判】
市场格局保持平稳
周一股指震荡整理，尾市上扬，以小阳线报收。个股表现活跃，涨多跌少，短线市场仍有继续冲高的能力。但是3400点附近建议投资者稍微谨慎。就12月份而言，我们认为股指会以强势震荡底部抬高的蓄势走势为主，市场格局总体平稳。
【今日报告推荐】
动力煤三足鼎立    炼焦煤独占鳌头——2010年煤炭行业投资策略
投资评级与估值
煤炭行业2010年动态市盈率为20倍左右，低于沪深300平均估值，有一定估值优势。
结合2010年各煤种供需形势，我们认为冶金煤涨价实现概率大，冶金煤板块值得看好，尤其推荐金牛能源、神火股份和潞安环能等高弹性品种。
对于既有动力煤又有冶金配煤的兖州煤业而言，投资者除关注产品提价，还有澳洲Felix收购（未来超过2000万吨产能）及陕西榆树湾项目（800万吨产能）值得期待，也是我们最为推荐的品种。而就动力煤而言，全年现货价格上浮空间有限，但合同煤价上调仍值得期待，重点公司中中国神华估值最具吸引力。
原因和逻辑
我们认为2010年煤炭行业的“再平衡”来自于山西增产与蒙陕产量、外部进口之间的此消彼长。
就炼焦煤而言，以粗钢产量同比增长5%、山西复产5000万吨炼焦原煤为判断基础，则2010年中国炼焦煤进口需求将有所减少，但净进口总量仍然接近2500万吨。再考虑印度、日韩增量需求，那么2010年亚太整体炼焦煤需求整体增速将超过5%。基于需求巩固及下游产品价格上涨，日澳炼焦煤合同价格有望从2009年的130美元/吨提升至160美元/吨以上。而国际涨价环境的确立将为中国炼焦煤价格走势创造良好氛围，预计国内焦煤价格最高幅度可能超过200元/吨。
再就动力煤而言，中国“三西”地区增产潜能仍大，尤其是山西中小煤矿复产将进一步缓解沿海进口压力，中国重回动力煤净出口国的概率很大。综合而言，我们判断2010年动力煤现货均价较2009年上涨不足10%
有别于大众的认识
市场对2010年煤炭行业的担忧普遍有二：第一是资源税何时以何种税率征收；第二是山西复产能有多大的产能释放。
我们认为对以上两个问题的分析必须结合需求。假设投资者认可我们对下游细分行业的需求假设，那么资源税带来的税费压力可以顺利转嫁。同样在以上需求假设下，山西省2010年1.4亿吨产量增长并不会构成供过于求。我们判断炼焦煤结构性紧张仍然存在，动力煤则出现供需总体平衡、短期波动难免的局面。2010年炼焦煤净进口局面不变，焦煤涨价预期强；动力煤重回净出口，煤价体现为季节性波动，全年涨幅温和。