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贵州茅台研究报告:山西证券-贵州茅台-600519-提价如期而至-091207

股票名称: 贵州茅台 股票代码: 600519分享时间:2009-12-08 10:53:27
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 罗胤
研报出处: 山西证券 研报页数:   推荐评级: 买入
研报大小: 169 KB 分享者: zey****se 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  重要事件:    鉴于产品原辅材料价格上涨、市场供求状况以及企业发展战略需要等因素,公司决定自2010年1月1日起适当上调贵州茅台酒出厂价格,平均上调幅度约为13%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】    投资要点:    提价如期而至,或掀行业提价狂潮。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)如我们所预期,随着白酒消费旺季来临,销售全面向好,公司作为行业中最具品牌力与控制力的龙头企业帅先打响了高端白酒提价的第一炮。这一举措一举打破了行业提价僵局,预计未来五粮液、泸州老窖等或将紧随其后,顺势提价,行业提价狂潮将再起波澜。    上调幅度符合预期,消费税影响无忧。此次公司高度酒出厂价由439元/瓶上调至499元/瓶,上调60元,提价幅度13.67%;低度酒出厂价由338元/瓶上调至378元/瓶,上调40元,提价幅度11.83%;各系列茅台酒平均上调幅度约为13%,提价幅度基本符合预期。经过本轮提价,如三季度所现的消费税影响之隐忧得以解决,公司盈利能力得到增强,据我们测算公司提价约11.4%即可抵销消费税调整影响。    

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