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中旗股份研究报告:东兴证券-中旗股份-300575-2018年度业绩预告超预期,公司是农药原药领域的高成长之星-190121

股票名称: 中旗股份 股票代码: 300575分享时间:2019-01-21 17:19:54
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘宇卓,张明烨
研报出处: 东兴证券 研报页数: 5 页 推荐评级: 强烈推荐
研报大小: 761 KB 分享者: xim****21 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  事件:
  2019年1月18日,公司发布2018年度业绩预告。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2018年度实现归母净利润19500万元到20500万元,同比增加7767万元到8767万元,同比增长66.20%到74.73%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  主要观点:
  1.2018年度业绩超预期
  四季度单季预计净利润6159万到7159万,而去年四季度单季净利润3781万,同比增长62.89%到89.34%,环比增长18.42%到37.65%,略超预期。
  2.农药领域龙头,持续高增长
  公司的原药产品品质优良、技术先进,现已与全球农化行业国际巨头和国内知名农化企业建立了长期业务合作关系,并不断扩大合作层次。后续随着公司新建产能的有序释放,叠加既有产品需求继续放量,业绩预计呈现持续高速增长。
  3.HPPA车间投产意义重大
  公司HPPA中间体车间的投产,可以显著增加公司的抗风险能力,并提升利润水平,意义重大。
  结论:
  公司利润持续保持高增长态势,在新建车间投产后,业绩将有新一轮爆发。我们预计公司2018、2019年营业收入有望分别达到16亿元、20.19亿元,归属于上市公司股东净利润有望达1.99亿元、2.64亿元,对应PE分别为16.92倍、12.77倍,我们看好公司未来发展,维持"强烈推荐"评级。
  风险提示:
  产能投放不及预期,原材料价格大幅度波动。
  

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