基本结论
多因子组合跟踪
2019年第3周多因子组合绝对收益率1.55%,相对沪深300的超额收益率为-0.82%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】周内日胜率为40%,五个交易日的超额收益率分别为0.72%,-0.05%,-0.59%,-0.06%,0.14%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
2019年1月以来多因子组合绝对收益率4.66%,相对沪深300超额收益率为-0.58%。2018年的12个月里有5个月跑输沪深300,组合月度最大回撤-12.21%,同期沪深300的月度最大回撤为-10.97%。
多因子组合自2018年成立以来组合绝对收益率0.61%,相对沪深300超额收益率17.11%,组合年化波动率23.06%,同期沪深300年化波动率20.72%,组合最大回撤-16.15%,同期沪深300最大回撤-27.24%。自2018年组合实际运行以来相对沪深300日胜率为58.85%,相对沪深300周度胜率60.00%,相对沪深300完整月度胜率为58.33%。
A股市场因子跟踪
全市场的纯因子组合过去一周收益表现,规模因子0.66%,估值因子-0.16%,盈利因子0.11%,质量因子0.24%,量化因子-0.18%,技术因子-0.68%,成长因子-0.10%。
沪深300纯因子组合过去一周收益表现,规模因子-0.27%,估值因子0.20%,盈利因子0.93%,质量因子0.92%,量化因子0.31%,技术因子0.35%,成长因子0.26%。
中证500纯因子组合过去一周收益表现,规模因子0.44%,估值因子-0.14%,盈利因子0.06%,质量因子0.12%,量化因子0.62%,技术因子-0.78%,成长因子-0.18%。
全市场纯因子组合自2018年以来的收益率,规模因子-2.33%,估值因子1.76%,盈利因子0.60%,质量因子-0.68%,量化因子-8.06%,技术因子1.30%,成长因子-0.39%。
沪深300纯因子组合自2018年以来的收益率,规模因子3.02%,估值因子5.53%,盈利因子3.20%,质量因子0.32%,量化因子-4.55%,技术因子9.86%,成长因子2.11%。
中证500纯因子组合自2018年以来的收益率,规模因子-1.99%,估值因子2.44%,盈利因子-0.96%,质量因子-0.90%,量化因子-9.95%,技术因子18.10%,成长因子5.54%。
2018年以来各纯因子组合的年化波动率来看,量化因子、规模因子和技术因子较大,表明基于这些因子的一些选股策略面临较大的风险;盈利因子和估值因子较小。近期来看各因子组合内收益表现差异较大,前期表现较好的因子收益有回撤的迹象,本周因子收益多数上涨,部分因子上涨和下跌的幅度较大。