近期重点推荐
　　动力煤三足鼎立炼焦煤独占鳌头——2010年煤炭行业投资策略
　　投资评级与估值
　　煤炭行业2010年动态市盈率为20倍左右，低于沪深300平均估值，有一定估值优势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　结合2010年各煤种供需形势，我们认为冶金煤涨价实现概率大，冶金煤板块值得看好，尤其推荐金牛能源、神火股份和潞安环能等高弹性品种。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　对于既有动力煤又有冶金配煤的兖州煤业而言，投资者除关注产品提价，还有澳洲Felix收购（未来超过2000万吨产能）及陕西榆树湾项目（800万吨产能）值得期待，也是我们最为推荐的品种。而就动力煤而言，全年现货价格上浮空间有限，但合同煤价上调仍值得期待，重点公司中中国神华估值最具吸引力。
　　原因和逻辑
　　我们认为2010年煤炭行业的“再平衡”来自于山西增产与蒙陕产量、外部进口之间的此消彼长。
　　就炼焦煤而言，以粗钢产量同比增长5%、山西复产5000万吨炼焦原煤为判断基础，则2010年中国炼焦煤进口需求将有所减少，但净进口总量仍然接近2500万吨。再考虑印度、日韩增量需求，那么2010年亚太整体炼焦煤需求整体增速将超过5%。基于需求巩固及下游产品价格上涨，日澳炼焦煤合同价格有望从2009年的130美元/吨提升至160美元/吨以上。
　　而国际涨价环境的确立将为中国炼焦煤价格走势创造良好氛围，预计国内焦煤价格最高幅度可能超过200元/吨。