预计未来经济复苏将继续延续,对于2010 年经济增速的观点:全年GDP 增速将达到9.5%,各季度同比GDP 增速大概的区域为1 季度为11%左右,2 季度9.5-10%左右,3 季度9%左右,4 季度8.5-9%左右。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】考虑到国家将对2008 年的GDP 增速进行修正,增加服务业在GDP 中的比重,预计09 年4 季度GDP 增速达到10%左右。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
预期2010 年各季度GDP 季调后环比的走势呈“V”型的理由:其一,2010 年夏初进一步加大宏观调控的力度属于大概率事件,首先GDP 增长连续两个季度超过9.5,“保增长”的基调将不得不改为维持稳定增长;其次物价水平在今年年末改为正增长,2010 年春夏CPI 是节节攀升,到夏末将超过3%,决策当局对通胀的担忧会提上日程;与此同时,随着经济的好转和出口的逐步恢复,人民币升值的预期将逐渐加大,逐利资本的流入将加剧国内流动性的充裕度,这将促使决策当局不得不对货币进行收紧,预计首先央行将采用量化手段,例如;存款准备金率的上调、公开市场操作的加大和对信贷规模进行控制等,政策的出台将让我们不得不认为决策当局的政策导向已经开始转向。
其二,由于政府投资的效应在没有追加的情况下,到2010 年二季度将逐步递减,若民间投资没有跟进,那么投资高增速将面临回调;消费的回升,特别是家电和汽车销售量的回升,成为了2009 年的亮点,但分析近年来消费的走势可以发现,消费的回升更多是城镇化进程加快和补贴政策的结果,补贴政策对经济增长的拉动是很难具有持续性,到2010年2 季度,其拉动效用也将逐步递减;由于以美国为首的发达国家经济体在2010 年2 季度之后经济再次面临回调的压力,这将对我国的出口再次产生影响。因此,2010 年2 季度后GDP 季调后环比面临再次回调。
其三,面对2 季度后经济的再次回调,决策当局不得不重新考虑“维持稳定增长”,在政策上再次放松,这些政策上的再次放松主要体现在:加大财政的支持力度,刺激高技术产业的发展;进一步进行制度释放,扩大土地流转试点省市,加快城镇化进程;紧缩的政府投资项目再次放松;信贷回归至适度放松。这将促使4 季度经济增长重新回升。
全年“调结构”的亮点体现在:淘汰落后产能,刺激战略性新兴产业的发展;促使国民经济中消费、投资和出口协调发展。