政策面逐步明朗,股指触底反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】基于政策面趋于明朗、迪拜债务危机影响有限的判断,认为市场存在急速下跌后的触底反弹走势。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)周末中央政治局召开会议,我们解读为短期内刺激政策不会改变,而政策的长期退出路径需要结合实际的经济变化,考虑到明年1季度存在基数效应,2季度有可能成为经济退出政策的时间窗口。迪拜债务危机涉及金额大约为690亿,涉债规模与市场影响都较次贷危机小,就A股而言,中国经济运行趋势、公司利润改善程度决定股指长期趋势。虽然说迪拜债务危机对A股整体是短暂影响,但是其暴露出的地产价格泡沫问题会对地产股短期内构成负面影响。市场经历快速下跌之后,随着诸多不确定因素的逐步明朗,我们认为股指有望触底反弹。由于7月末与11月末,股指在3300至3400点区域放量下跌累积了大量套牢资金,短期内再创新高的可能性比较小。指数区间波动、个股行情活跃将是后市的主要特征。从配臵角度来看,前期跌幅较深的券商、保险股,以及政治局会议鼓励的三个产业方向,如节能减排、消费拉动与新兴产业三个领域都存在显著投资机会
煤炭行业,推荐(维持)。09年的国内煤炭总需求比年初市场预期强很多,若2010年固定资产投资能继续保持较快增长,分析师可能调高明年国内煤炭需求增速。而持续上涨的国际价格可能对国内价格形成正面强化。我们依然看好2010年上半年之前的煤炭板块行情,因山西煤矿整合部分产能释放较少,供给增长相对较慢。维持未来6个月煤炭行业“推荐”评级。重点关注个股中国神华、兖州煤业。
电子元器件行业,谨慎推荐。板块跟随大盘调整,调调更健康:本周板块跟随大盘调整,挤出了部分泡沫。下周维持行业谨慎推荐评级。12月份将召开中央经济会议,会议重点之一是推进我国经济结构战略性调整,作为高新技术产业代表的电子行业可能受益政策利好。建议关注拥有节能和新能源产品与技术的个股,如华微电子、有研硅股。此外,触摸屏和TFT面板上游产业相关个股也值得关注。重点关注华微电子、莱宝高科和彩虹股份。
机械行业,谨慎推荐。由于固定资产投资的高峰期尚未到来,工程机械行业受益于大规模固定资产投资,维持工程机械行业推荐评级。给予通用机械行业中性,船舶行业谨慎推荐的评级。本周机床类个股飙升(沈阳机床、昆明机床和秦川发展),主要是受重组预期影响,建议投资者不要追高,可适当关注昆明机床。