前景良好，维持“买入”评级
        又有3种产品进入新《医保药品目录》
        天士力今天发布公告称，公司已有8种药品进入新的《国家医保药品目录》，其中3种产品首次成为乙类药品。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们相信天士力将借助公司专业的医院销售队伍在医院市场推广这些药品，这应对公司盈利产生有利影响。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        复方丹参滴丸在美二期临床试验很可能成功
        复方丹参滴丸将于2010年上半年在美国进行二期临床试验，我们预计试验获得成功的可能性很高。虽然对公司短期盈利贡献不大，但如果这次临床试验取得成功，应有助于公司在国际市场的长期发展。我们相信，这对公司来说将是一个利好因素。此外，天士力最近将复方丹参滴丸对零售渠道的出厂价从20.5元提高到21.5元，以推动零售终端执行最高零售价。
        2010/11年每股收益预期从0.82/1.03元稍升至0.84/1.05元
        由于公司进入医保目录的品种增加以及复方丹参滴丸的出厂价上升，我们小幅提高了公司2010/11年的每股收益预期。同时，复方丹参滴丸的海外临床试验有望取得成功，我们因此同时上调了公司中长期的收入预测。
        估值：目标价从25.5元升至31.5元
        我们依然采用贴现现金流估值法推导目标价，并通过瑞银的价值创造分析模型（VCAM）来具体预测影响长期估值的因素（加权平均资本成本7.9%，永续增长率5%）。新目标价对应的2010年市盈率为37倍，和A股市场医疗保健板块的市盈率水平相当。