投资要点:
各子行业投资增速出现季节性波动 10 月纺织行业投资增速同比增长12.96%;服装业和化纤业投资分别同比减少了5.75%和29.31%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】行业投资的单月下滑主要是10 月假期较长和季节性波动所致。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
纺织、服装出口环比分别下降6.64% 、15.56% 10 月出口数据没能延续9 月的好转,再次出现波动,这也符合我们之前认为行业出口将面临低水平复苏和反复震荡的判断。本月纺织类出口同比下滑4.79%,环比下降6.64%;服装类产品出口同比减少16.34%,环比降幅为15.56%。
10 月服装零售额同比增长25.2% 10 月纺织品零售额同比增长19.84%,环比大幅提升了20.82 个百分点。服装类零售额达到303.1 亿元,同比增长25.2%,环比增幅在20.81%。当月全国百家重点大型零售企业服装类零售额达到86.88 亿元,同比增长25.73%,由于国内消费从去年10 月起明显减速,今年同比的增长在意料中。
国棉价格再创新高涤纶短纤突破万元Cotlook A 11 月收于74.95 美分/磅,单月上涨9.18%;国棉328 月底收于14,731 元/吨,创下近年新高。
涤纶短纤本月强势上涨,突破万元大关,月末报收于10,150 元/吨。
投资建议:国内新一轮消费升级的趋势已经确立,做为终端消费的纺织服装尤其是品牌服装仍面临品牌提升、农村消费市场升级的机遇,我们坚持认为板块的主要投资机会聚焦在品牌服饰,短期刺激因素是今年提前到来的全国大范围降温天气对冬装销售的促进作用。个股方面,我们继续看好业绩富有弹性的七匹狼,对拥有渠道优势的美邦服饰和消费品种独特的瑞贝卡,我们提高其投资评级至“买入”。罗莱家纺基本面不错,但近期涨幅较大,仍维持谨慎买入,若出现明显调整可积极介入。