报告摘要:
本周观点:库存下降、政策刺激,看好板块反弹
“汽车下乡”有望重启,看好政策刺激预期的板块反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近日,发改委副主任表示今年将制定出台促进汽车等热点产品消费的措施。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们认为,“汽车下乡”政策有望重启,直接利好2019年车市稳增长;结合目前汽车板块估值处于历史低位,行业预期迎来拐点,看好板块反弹。
渠道库存环比下降,预计19年渠道库存调整行业迎来向上新周期。根据乘联会数据:2018年12月库存呈现环比双降的情况,其中厂家库存/渠道库存分别环比下降16/9万辆,较11月库存环比情况进一步改善(11月厂家库存/渠道库存分别环比下降4.8万辆/增长8.7万辆)。我们认为:在宏观经济保持中高速增长及消费政策刺激下,乘用车零售端有望回暖,渠道库存逐步去化,行业迎来向上新周期。
本周行情:汽车板块本周涨跌幅2.94%,位于28个一级行业中第10位
本周上证综指涨1.55%,汽车板块涨2.94%,位于28个一级行业中第10位。细分行业看,货车、汽车零部件、客车、乘用车和汽车服务板块分别上涨5.0%、3.6%、3.3%、2.0%、1.1%。
本周涨幅前五的公司包括:云意电气(26.1%)、中通客车(15.8%)、万安科技(13.4%)、猛狮科技(13.1%)、亚太股份(12.8%);跌幅前五的公司包括:腾龙股份(-6.5%)、东方时尚(-4.3%)、光启技术(-4.2%)、漳州发展(-4.0%)、多伦科技(-3.4%)。
北上资金跟踪:本周沪股通/深股通净买入94.31亿/62.99亿,较上周环比增1251.1%/增836.0%。11只MSCI成分股中7只获得北上资金增持(7/11),其中增持力度前三宇通客车、华域汽车和潍柴动力分获增持0.37%、0.17%、0.16%。
重要政策新闻
重要政策:1.国家发改委:今年将出台鼓励汽车及家电消费新政;2.新能源汽车“准生证”20个月后重开闸。
其他行业新闻:1.2018年全国小汽车保有量首次突破2亿辆,新能源汽车全年新增107万辆;2.中汽协:2019年汽车市场或仍将保持低速运行;3.乘联会:2018年狭义乘用车销量2235万辆;4.特斯拉中国“超级工厂”在上海临港奠基;5.2022年起福特美国新车将搭载C-V2X技术;6.吉利汽车成为中国汽车品牌年度销量冠军;7.大众:与中国一汽成立合资公司推进快速充电站网络架设。
风险提示:销量不及预期,突发召回事件,放开整车股比、中美贸易摩擦影响