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研究报告:信达期货-原油/燃料油早报:利好减弱,油价短线面临调整压力-190114

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-01-14 11:22:16
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 徐林,臧加利
研报出处: 信达期货 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 254 KB 分享者: DOR****02 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  原油行情研判
  盘面点评:上周五国际油价震荡收跌,反弹势头有所放缓,盘中美油一度触及53.31美元/桶,布油一度触及62.49美元/桶。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此前油价在多重因素利好刺激下已连续九个交易日实现上涨,油市风险情绪持续回稳。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
  利多因素:(1)中美贸易谈判已经结束,贸易紧张情绪有所缓解。(2)美联储鸽派言论超市场预期,美元指数短线急跌。(3)外媒信息显示,12月OPEC原油产量下滑53万桶/日至3260万桶/日,其中沙特减产42万桶/日至1065万桶/日,伊朗减产12万桶/日至292万桶/日,利比亚产量也出现被动下滑。(4)据ClipperData数据,由于受到美国制裁,伊朗原油出口量连续第三个月大幅减少。(5)贝克休斯周报显示,截至1月11日当周,美国石油活跃钻机数减少4座至873座,连续两周录得下降。(6)1月1-10日,俄罗斯原油产量削减至1138万桶/日,较10月份产量下降约3万桶/日。
  利空因素:(1)EIA报告显示,截至1月4日当周,商业原油库存减少168万桶,降幅不及预期,库欣原油库存增加33万桶,维持累库势头。同时汽油库存大增806.6万桶,柴油库存大增1061.1万桶。(2)12月美国制造业指数为54.1,创2008年10月份以来最大降幅。中国12月制造业数据表现疲弱,经济增长放缓担忧再度加剧。
  操作建议:沙特提前减产、中美贸易摩擦缓解以及美联储加息预期降温提振油市多头情绪,短期来看,油价反弹势头明显放缓,美油或将在50-53美元区间整理,谨慎操作,短多轻仓参与为宜。
  燃料油行情研判
  盘面点评:上周五燃油主力FU1905合约横盘整理,小幅收涨,夜盘回落调整,仍守在2600元关口上方。持仓方面,多头主力均有增减,且多空主力持仓相当。
  国内市场:1月11日舟山IFO 380cst参考价格为407.5美元/吨,环比增加4.5美元/吨;MGO参考价格688.5美元/吨,环比减小16.5美元/吨。统计局数据,1-11月中国燃料油产量为2143.9万吨,同比减少13.2%。
  新加坡市场:亚洲380cst高硫燃料油现货价格较新加坡报价溢价3.79美元/吨,为一周高位。截至1月9日当周,新加坡残渣燃料油库存较前一周大幅减少110.7万桶至1112.6万桶,为六周低点。中东、日本等地的燃料油船货集中运往新加坡,相较12月份贸易商预计1月份接收的套利船货会下滑至350万吨左右。波罗的海干散货指数BDI下跌49点至1189点,需求端有所走弱。
  操作建议:原油强势上涨后出现回调需求,或将对燃油价格形成拖累,短线或在5日和40日均线间震荡整理,区间2600-2660元/吨,前期多单可部分止盈,降低仓位为宜。

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