天然橡胶周评:(彭博天气停更,敬请谅解)供应端:泰国处于传统凉季,全境正常的日均降雨在2.5mm。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但“帕布”带来了大量降水,使第一周的日均降雨量达到了27.3mm。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周帕布的影响已经过去,未听闻胶林受灾。泰国基础原料走高,胶水报收39.4 泰铢/公斤(+1.2 泰铢/公斤),升水杯胶+3.5 泰铢/公斤(±0)。国内已全境停割,云南杯胶报收8500元/吨(±0),海南胶水报收9350 元/吨(+50 元/吨)
成品端:在最近的90 天中,天然橡胶企稳走强,其中人民币全乳老胶、美元泰标双双超过了期初价格。美元胶市场走高。泰标远月船货报收1400 美元/吨(+55 美元/吨),升水马标+15 美元/吨,升水近现货+40 美元/吨。印尼资源报价依然较少。人民币胶市场上涨100-300 元。全乳老胶报收11000 元/吨、泰混报收10700-10750 元/吨、烟片报收12550 元/吨,均较上周上涨+300 元/吨;国产标二表现偏弱,报收10300-10350 元/吨,仅上涨+100元/吨。原油企稳,丁二烯宽幅上涨,合成胶获支撑。
套利端:本周期货下行,期现基差继续回归。全乳老胶贴水主力1905 合约-718 元/吨,较上周回归+53 个基点,混合胶在此基础上再回归+25 个基点。合成胶因涨幅不及天然橡胶,基差扩大-200 个基点。从基本面观察,泰国烟片因上游处于旺产季存在相对走弱的预期,与之相对的,越南3L 因当地停割而进入走强预期。
库存端:保税区区内库存未更新,截至10 月16 日,青岛保税区橡胶总库存11.2 万吨。天然橡胶5.21 万吨、合成橡胶5.63 万吨、复合橡胶0.36 万吨。多口径统计下的区外库存自10 月中旬累库至今。截至12 月31 日,日本TOCOM 库存止跌,微幅累库+2 吨至8465 吨,其中入库+238 吨,出库-236 吨,出库压力减少。
消费端:卓创统计国内全钢开工率71.5%,周环比增产+1.6%,年同比增产+3.6%。此前在元旦停产的企业均已复工,对整体开工有所拉动。轮胎企业积极备产以应对春节后供应连续性。国内半钢开工率66.7%,周环比增产+0.5%,年同比减产-4.2%。国内半钢胎市场平稳,经销商选择适量补货,整体库存进一步提升。终端消费者有在节前替换轮胎的需求。
期货端:主力1905 合约报收11640 点,较上周五收盘11845 点下跌-205 点或-1.7%,成交量154.1 万手,日均成交量30.8 万手/日,较上周33.2 万手/日减少-2.4 万手/日或-7.2%,持仓35.8 万手,较上周五收盘35 万手增加+0.8 万手或+2.3%。
操作上:沪胶本周在天气炒作冷却后一路走低,周K 线暂未触及下方支撑,仍有下行空间。宜观望,关注下方11350 点处的周线支撑。(仅供参考)