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研究报告:方正中期期货-商品期权市场策略日报-190111

股票名称: 股票代码: 分享时间:2019-01-11 16:03:36
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 牛秋乐,彭博
研报出处: 方正中期期货 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 821 KB 分享者: jan****89 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        要点:  
        豆粕期权  
        1月10日,豆粕主连窄幅震荡,截至收盘跌0.15%收于2670点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】豆粕期权总成交量增加,总持仓量也略有上升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)总成交量为34828手,增加1678手,总持仓量为395726手,增加5788手。总成交量PCR为0.6307,增加0.1619,总持仓量PCR为0.6820,增加0.0001。中美谈判顺利,美方透露中国将加大进口美国商品。再加上之前的多种利空因素,豆粕价格将继续受到压制,但是进口美豆的关税还未调整,仍为25%,这在一定程度上支撑豆粕价格。此外,南美的天气状况,也在一定程度支撑豆粕价格。昨日沿海豆粕价格2830-2930元/吨一线,较前一交易日跌10-20元/吨。整体来看,中美新一轮的贸易谈判结果较为积极,往后美豆采购后预计将会增加,豆粕上方遭到压制,短期大幅上涨概率不大,仍以震荡为主。  
        合约推荐:卖m1905-C-2700,同时卖空m1905-P-2500  
        白糖期权  
        1月10日,郑糖主连窄幅震荡回落,截至收盘跌0.59%收于4754点。白糖期权总成交量为35890手,增加11860手,总持仓量214522手,增加614手。总成交量PCR为0.9325,增加0.2886,总持仓量PCR为0.5518,增加0.0106。此前白糖的产销数据和天气状况促使糖价上行。目前广西、云南天气转好,此前受到断槽影响的糖厂逐渐恢复,糖价有所回落。从长期看,2018/19年度仍是增产年份,只不过增产幅度预计大大低于上年,糖价大幅上涨的概率不大,但受天气影响,可能会出现小幅反弹。  
        合约推荐:看多买SR905C4800,看空买SR905P4600或卖SR905C4800  
        铜期权  
        1月10日,铜主连横盘震荡,截至收盘跌0.06%收于47510点。铜期权总成交49388,减少5110手,总持仓量66812手,增加1026手。总成交量PCR为1.0853,减少0.1796,总持仓量PCR为1.1840,减少0.0315。中国12月PPI同比0.9%,为2016年9月以来最低,拖累铜价。但此前央行公布降准,发改委领导称年内要出台刺激汽车和家电消费的政策,针对小微企业推出一批普惠性减税措施等等,均利好铜价。此外,中美谈判时间较计划延续一天,虽然目前还未公布具体细节,但市场普遍表示乐观,这在一定程度上也支撑铜价。从基本面来看,昨日铜成交仍然较为清淡,按需采购。现货升水60元/吨-平水。据LME数据显示,2019年1月9日铜金属库存总存量增加325吨。整体来看,当前市场主要受宏观影响,短期延续震荡走势。  
        合约推荐:卖出CU1902C49000,同时卖出CU1902P47000  
        

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