◆电煤供给紧张,价格可能继续上涨：
        我们前期判断，近期必将出现全国范围的电煤供给紧张，电煤现货价格还会持续上涨，目前市场已经印证了我们的观点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们上调对2010  年年度电煤合同价的涨幅预测，幅度从之前的5%上调到8%，预计明年电煤现货价格将在现有基础上再涨50元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        从焦煤情况来看，本周焦煤价格出现明显上涨迹象。淮北地区主焦煤价格上涨50元/吨，现车板不含税价为1170  元/吨；肥煤车板不含税价上涨60  元/吨，车板不含税价为1180  元/吨；1/3  焦煤上涨50  元/吨，现车板不含税价1060  元/吨；瘦煤上涨50  元/吨，现车板不含税价1060  元/吨。山西临汾安泽主焦精煤上调50  元，出厂含税价1350  元/吨；平顶山主焦精煤上调70  元，车板含税价1320  元/吨；鹤壁瘦精煤上调50-80  元，出厂含税价1130  元/吨至1180  元/吨；安阳主焦原煤上调10  元，出厂含税价720  元/吨。
        ◆继续看好行业投资机会,上调煤炭价格涨幅：
        维持行业“买入”评级。我们预计，供给紧张的局面预计将持续到春节之后，近期大盘调整将提供吸纳的机会，建议“超配”。推荐电煤比例高、靠近市场终端的公司：上海能源、兖州煤业、大同煤业。
        未来煤炭行业的投资风险在于：(１)、山西煤炭复产对煤价造成冲击；(２)、资源税出台对煤炭公司业绩的不利影响。从山西供给上看，炼焦煤的供给更为确定，西山煤电和盘江股份成长性更好，金牛能源业绩弹性更大。从对冲资源税的风险来看，我们认为山西煤炭公司议价能力更强，推荐整个山西煤炭板块，排序：西山煤电、潞安环能、大同煤业、国阳新能、兰花科创。