行情回顾    
        1月9日，国内油脂走势小幅分化，豆油全天窄幅震荡收十字星，棕油午盘受马盘联动影响小幅上行，菜油掉头向下，率先回调。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】豆油主力合约报收5598.00  元/吨，涨幅0.72%，成交量31.64  万手，日增-12.09  万手，持仓量71.85  万手，日增0.53  万手。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）棕榈油主力合约报收4680.00  元/吨，涨幅0.60%，成交量32.58  万手，日增-20.36  万手，持仓量45.88  万手，日增0.09  万手。菜籽油主力合约报收6535.00  元/吨，涨幅-0.11%，成交量14.43  万手，日增-2.05  万手，持仓量30.46  万手，日增0.49  万手。  
        国际方面，美豆油小幅回调，报28.58  美元/磅，涨幅0.53%，成交量4.24  万手，日增-2.66  万手，持仓量21.48  万手，日增-0.24  万手。马棕油连涨第二日，到达两个月内高点，报2178.00  林吉特/吨，涨幅0.83%，成交量1.92  万手，日增0.30  万手，持仓量5.78  万手，日增0.08  万手。  
        现货方面，国内一级豆油报价持平，各港口豆油价格5230  －5340  元/吨，对主力合约报升/贴水-368  －-258  元/吨。24°棕榈油港口报价持平，各港口价格4380  －4530  元/吨，对主力合约报升/贴水-300  －-150  元/吨。  
        要闻分析    
        中国外交部发言人陆慷1月9日表示，中美经贸磋商已经结束，磋商的结果相信很快就会发布。至于这里面是否包括下一轮磋商什么时间、怎么举行，也许发布的消息里会有。油脂作为受贸易战影响较大的品种，在相关细节发布之前，建议谨慎观望。  
        据马来西亚MPOA产量报告，1月1－5日，马来西亚棕榈油产量马来本岛环比增加2.0%；马来东部环比减少1.4%；全马来环比增加1.0%；预期产量186万吨。数据上看，马来冬季减产幅度并不大，鉴于近日马盘已涨至两个月内高点，或将迎来回调。  
        据统计，昨日菜油仓单新增896张至32412张，菜油仓单再创历史新高。由此可推断油厂的卖出套保意愿增加，料对随后菜油期货价格有所打压，短期内应警惕菜油方面的回调风险。  
        操作建议    
        单边：上周油脂连涨三日，本周或小幅回调，但随着库存下降、年前备货开启油脂在年前仍有上涨空间。其中，豆油需求强劲，上涨可能性较大，但也需要关注中美消息面的进展，可轻仓试多；棕油和马盘联动性较强，需观望外盘情绪；菜油虽然全球供给偏紧，但当下库存充足且前期已释放部分利好，涨幅料不会太大，可观望资金情况酌情入场。  
        套利：油粕比方面，当下粕类处于下跌周期，豆油处于上行通道，可适时做多油粕比。跨品种方面，豆粽价差正逐渐拉大，前期做多仓位可逐渐获利离场。基差方面，棕油基差前一周已降至超低区间，买入基差套利继续持有。