行情回顾
1 月9 日,沪胶窄幅震荡,主力合约报收11675 (0 ,0.00%),夜盘报11695 元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】持仓35.54 (0.06 )万手,成交量31.09 (1.70 )万手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
现货方面,天然橡胶价格小幅上涨,SCR5 全乳胶(上海)11200(100 )元/吨,泰三烟片(上海)12600 (50 )元/吨,SVR3L 越南(上海)10900 (150 )元/吨。青岛保税区马来西亚SMR20 报价1365(5 )美元/吨,泰国STR20 报价1375 (10 )美元/吨。合成橡胶价格维稳,华北地区丁苯橡胶经销价11700 (0 )元/吨,顺丁橡胶11620(0 )元/吨,上期所库存40.03 (0.82 )万吨。SCR5 全乳胶(上海)-主力合约基差-310 (25 )元/吨。
基本面概况
橡胶进入季节性割胶淡季,东南亚主产区受天气影响割胶工作减慢。国内云南产区停割,海南产区进入停割减产期。泰国处于旺产期,但12 月份以来降雨增加,又受台风‘帕布’影响,短期供应有降。东南亚产区即将进入季节性减产期。跟据ANRPC 统计,1-10 月,全球天然橡胶产量同比增长0.26%至963.9 万吨。10 月ANRPC 成员国合计产量106.90 万吨,同比下降2.17%,环比下降9.80%。国内库存方面,交易所库存压力仍大,进口未见明显下降,11 月份进口天然橡胶与合成橡胶合计67 万吨,上期所库存40.03 (0.82 )万吨。需求端来看,下游消费淡季,11 月汽车产销量继续下降,同比分别下降18.9%和13.9%。汽车轮胎开工率下滑,11 月份橡胶轮胎外胎产量7262 万条, 同比减少2.1%。8月份子午线轮胎外胎产量5465.24万条,同比增加0.9%。
消息面
2019年1月9日,上期所原油期货主力合约SC1903收涨2.66%,报416.3元/桶;夜盘收涨2.19%,报425.4元/桶。布伦特原油期货收涨4.69%,报61.34美元/桶;WTI 原油期货收涨4.76%,报52.16美元/桶。消息面上,阿联酋能源部长马兹鲁伊表示,减产120万桶/日对于平衡市场是足够的。沙特能源部长法利赫表示,欧佩克+的减产决定令12月的产量下降60万桶/日;沙特目前的原油产量为1020万桶/日,1月将会进一步减产;欧佩克+的目标是保持油市的平衡,不会允许原油库存超过正常水平;将继续监测油市与库存水平;相信欧佩克+减产足以令市场恢复平衡,除非出现意外状况。EIA周报数据显示,美国至1月4日当周EIA原油库存-168万桶,预期-280万桶,前值0.7万桶;当周汽油库存+807万桶,预期+340万桶;当周馏分燃料油库存+1061万桶,预期+190万桶;当周美国国内原油产量维持在1170万桶/日。
操作建议
橡胶进入季节性割胶淡季,供需结构有所改善。泰国受降雨影响,供应减少,泰国合艾胶水价格上涨,国内胶价也小幅上涨。中美贸易谈判圆满结束,此前特朗普称进展顺利,静待结果发布。原油企稳回升,对胶价有所支撑。综合来看,短期供需、消息面均有利好,沪胶存在反弹支撑。但受下游需求偏弱影响,涨幅可能会受到一定程度的限制。操作上,轻仓短多。