一、国内盘面
        纸浆价格回调，。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】昨日夜盘纸浆突破5200，上方压力5300，前期利多因素已经走完，多头资金想站上5300的难度很大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在基本面偏空的情况下，盘面大概率回落。
        二、国内现货市场分析
        库存压力大，缺少下降动力
        1、库存方面：全球纸浆库存创2013年来新高，截止12月底国内港口库存木浆共144万吨，环比下降6.5%，但仍处于高位；欧洲港口木浆库存量还在持续增加。中下游纸厂也存在纸浆和成品库存压力。目前来看，国内外库存仍处于高位，总体呈现出供大于求的局面。
        2、需求方面：受中美贸易战以及国内宏观政策影响，12月国内纸厂开机率维持低位，纸厂产销不顺，产量较去年明显降低，采购木浆的积极性也就出现下滑。纸厂利润降低，部分纸厂停机检修。目前纸厂和经销商均处于库存消化阶段。综述，库存高的原因主要是因为下游消费不佳导致，未来一段时间内企业仍以消化库存为主。
        三、总结
        近期消费端略有回暖，但全球港口库存仍处于高位，针叶浆进口价格下调。纸厂成品库存高企，年底厂家有回笼资金心态，目前急需去库存。人民币止贬回升，贸易商进口成本压力有所缓解。废纸浆价格上调，对纸浆市场有一定利好。国外针叶浆价格下调，环保政策趋严，部分工厂停工检修。春节前将降准，市场情绪整体受到提振。昨日纸浆突破5300，基差进一步缩小，短期内盘面运行趋稳。中长期来看在基本面偏空的情况下，盘面有可能回落。
        操作建议：暂时观望。